【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において当社グループが判断したものであります。
(1) 経営成績の状況 2020年1月のWindows 7 サポート終了後、国内のビジネス向け新規PC出荷台数は反動減となりましたが、当社のITサブスクリプション事業(※1)は順調に拡大しました。これは、PC調達方法としてのサブスクリプションの認知度向上、IT部門の業務負担軽減ニーズの高まりを背景としてビジネス向けPCのサブスクリプション利用率が年々上昇し、新規PC出荷台数が減少する中でもその市場が拡大していることによります。(※1)ITサブスクリプション事業:法人・官公庁が業務で使用するPC等のIT機器サブスクリプション、IT環境の運用保守、ヘルプデスク、クラウド等のITサービスで構成。サブスクリプション型サービスが大部分を占めています。◆IT機器サブスクリプション(中長期レンタル中心)◆ITサービス(運用保守、通信、クラウド系ソリューション等)
今後については、2024年からPC更新拡大期に入ると予想されています。PC更新拡大期に入ると、法人のIT部門の業務負荷が増大するため、サブスクリプションへのシフトがさらに進むとともに、IT機器管理全般を外部委託するLCM(※2)サービス、データ消去等のITAD(※3)サービスのニーズが高まり、当社事業の成長速度の上昇が見込まれます。(※2)LCM:Life Cycle Managementの略。PC、Wi-Fi、モバイル機器等の導入、運用・管理、使用後のデータ消去・適正処分を管理する仕組み。(※3)ITAD:IT Asset Dispositionの略、IT機器の適正処分の意味。情報セキュリティ上安全、かつ適法(環境法、国際条約、資源有効利用促進法等)な処分は、コンプライアンス・ガバナンスにおいて経営上の重要事項と位置付けられ、欧米で一般化しています。
この事業環境を踏まえ、以下を重点課題として先行投資等を行っております。①成長機会に備えたサービス提供インフラの整備(設備・人材・DX)②サブスクリプション型サービスの拡大(ITサブスクリプション、ITAD、LCMサービス全般)③SDGs支援強化(当社事業そのものがSDGs直接支援となる)④資産効率・収益性の向上
前年同期はITサブスクリプション事業において資産売却等による一時的な売上高・各利益の増加があったため、当期の売上高前期比は微増にとどまったものの、5期連続の増収かつ4期連続での売上高過去最高を更新しました。また、各利益については収益向上策が奏功し5割を超える増益となりました。 セグメント別では、国内のビジネス向け新規PC出荷台数が伸び悩む中でもITサブスクリプション事業は順調に拡大いたしました。ITAD事業(※4)は回復の遅れから前年同期比で減収でしたが、収益性が向上し増益となりました。コミュニケーション・デバイス事業(※5)は回復基調となりました。(※4)ITAD事業:使用済みIT機器のデータ消去、適正処理サービスです。◆使用済みIT機器のセキュアな回収、データ消去◆リユース・リサイクル販売(高価値品はテクニカルセンターで製品化し、リユース販売。リユース困難な機器については分解して素材化し、当社の監査基準を満たすリサイクル業者へ販売し、廃棄物削減と適正処理を推進)
(※5)コミュニケーション・デバイス事業:イヤホンガイド®関連サービスです。国内の旅行関連市場では当社グループのイヤホンガイド®がガイドレシーバーのシェア90%以上を有しています。◆イヤホンガイド®の製造販売、レンタル◆イヤホンガイド®の保守・メンテナンスサービス
投資面では、2024年から始まるPC更新需要の拡大を見据え、戦略投資を前期よりも拡大し、先行コストが増加いたしました。具体的には、人的資本への投資(人事・給与制度の全面改正、昇給、IT人材の積極採用)、DX強化、新規商談獲得のための大規模展示会への出展を積極実施するとともに、各エリアでの事業拡大を目的として札幌支店・名古屋支店の移転・拡張を行いました。投資拡大によるコスト増加は、資産効率・業務効率の向上やデジタル化等での収益性向上でカバーいたしました。
この結果、当第2四半期連結累計期間の業績は、売上高3,232,557千円(前年同四半期比2.7%増)、営業利益260,490千円(前年同四半期比57.5%増)、経常利益256,687千円(前年同四半期比57.6%増)、親会社株主に帰属する四半期純利益167,607千円(前年同四半期比66.8%増)となりました。
セグメントの業績を示すと、次のとおりであります。
<ITサブスクリプション事業>前年同期は一時的な売上高・利益の増加があったため(※6)当第2四半期連結累計期間は前年同期比では売上高・利益とも微増にとどまりましたが、事業としては順調に成長していると評価しております。企業のIT部門の負担軽減につながる当社サービスのニーズは強く、当セグメントの大部分を占めるサブスクリプション売上高は当第2四半期連結会計期間も順調に拡大しております。また、サブスクリプション資産(勘定科目はレンタル資産)は、引き続き高い稼働率での運用を実現しております。(※6)前期の一時的要因は次のとおりです ・サブスクリプション資産(勘定科目はレンタル資産)の世代交代・売却に伴う売上・利益増 ・サブスクリプション資産(同)の耐用年数変更に伴う減価償却費減少(利益増)
コスト面では、当第2四半期連結会計期間も投資 (サブスクリプション資産、オフィス移転、テクニカルセンター、人材の採用、DX推進等) を積極的に実行したことで先行コストは増加しましたが、2024年から始まるPC更新拡大に向けたサービス供給力強化は進んでおります。
この結果、売上高2,336,402千円(前年同四半期比4.6%増)、セグメント利益299,212千円(前年同四半期比5.7%増)となりました。
<ITAD事業>当第2四半期連結累計期間は、外部環境の影響を受けやすい事業構造からの転換を図るため、引き続き、サービス収益の拡大を進めております。国内の新規PC出荷台数の低迷により法人・官公庁からの使用済みPCの排出は本格回復には至らず、入荷量は前年同期比で減少したため、サービス以外の売上高(リユース販売等)は減収となりました。一方、重点課題であるデータ消去・引取回収・排出管理BPOなどのサービス収益は、サービス範囲拡張や営業強化策により順調に拡大しました。また、リユース販売についても、採算性の高い使用済みPCの確保を進めるとともに、優良リユース品となる当社サブスクリプション終了品の販売が好調に推移し、収益性が向上いたしました。その結果、売上高は前年同期比で減収となりましたが、セグメント利益は増益となりました。
この結果、売上高812,095千円(前年同四半期比16.2%減)、セグメント利益228,950千円(前年同四半期比10.6%増)となりました。
<コミュニケーション・デバイス事業>当第2四半期連結累計期間は、秋の観光シーズンの訪日旅行をはじめとした修学旅行を含む国内団体旅行等の増加により、イヤホンガイドの需要が前年同期比で拡大するとともに、工場見学等、旅行業以外の新規受注も順調に推移いたしました。今後さらなる拡大が予想されるため、在庫確保やメンテナンス工場の能力向上策も実施いたしました。
この結果、売上高113,274千円(前年同四半期比46.3%増)、セグメント利益14,253千円(前年同四半期は、セグメント損失14,883千円)となりました。
(2) 財政状態の分析 当第2四半期連結会計期間末の総資産は、8,811,288千円(前連結会計年度末比803,142千円増)となりました。 この内、流動資産は2,043,805千円(前連結会計年度末比150,246千円増)となり、主に売掛金が21,957千円増加し、現金及び預金が102,410千円増加したことによります。 固定資産は6,767,482千円(前連結会計年度末比652,896千円増)となり、主にサブスクリプション資産(勘定科目はレンタル資産(純額))が581,197千円増加したことによります。 負債は6,023,330千円(前連結会計年度末比754,897千円増)となりました。 この内、流動負債は2,820,330千円(前連結会計年度末比97,363千円増)となり、主に1年内返済予定の長期借入金が204,650千円増加し、未払法人税等が77,504千円減少したことによります。 固定負債は3,202,999千円(前連結会計年度末比657,533千円増)となり、主に長期借入金が657,960千円増加したことによります。 純資産は2,787,957千円(前連結会計年度末比48,245千円増)となり、主に親会社株主に帰属する四半期純利益167,607千円、新株予約権の行使による資本金・資本剰余金がそれぞれ43,383千円増加した一方、剰余金の配当により205,940千円減少したことによります。 また、当第2四半期連結会計期間末における自己資本比率は31.6%(前連結会計年度末は34.2%)で、1株当たり純資産額は531円72銭(前連結会計年度末は531円99銭)であります。
(3) キャッシュ・フローの状況 当第2四半期連結累計期間における現金及び現金同等物(以下、「資金」という。)は、前連結会計年度末に比べ102,410千円増加し、1,274,774千円となりました。 当第2四半期連結累計期間に係る区分ごとのキャッシュ・フローの状況は以下のとおりであります。(a) 営業活動によるキャッシュ・フロー 当第2四半期連結累計期間における営業活動の結果、得られた資金は1,088,395千円(前年同四半期に得られた資金は1,321,254千円)となりました。収入は主に税金等調整前四半期純利益254,540千円、減価償却費1,055,763千円であり、支出は主に売上債権の増加額21,093千円、未払消費税等の減少額109,622千円、法人税等の支払額162,142千円であります。(b) 投資活動によるキャッシュ・フロー 当第2四半期連結累計期間における投資活動の結果、使用した資金は1,716,757千円(前年同四半期に使用した資金は1,613,669千円)となりました。支出は主にレンタル資産の取得を始めとする有形固定資産の取得による支出1,644,307千円であります。(c) 財務活動によるキャッシュ・フロー 当第2四半期連結累計期間における財務活動の結果、得られた資金は730,739千円(前年同四半期に使用した資金は85,204千円)となりました。収入は主に長期借入れによる収入1,950,000千円であり、支出は主に長期借入金の返済による支出1,087,389千円、配当金の支払いによる支出205,279千円であります。
(4) 会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定 当第2四半期連結累計期間において、前事業年度の有価証券報告書に記載した「経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」中の会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定の記載について重要な変更はありません。
(5) 優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題 当第2四半期連結累計期間において新たに発生した事業上及び財務上の対処すべき課題はありません。
(6) 研究開発活動 該当事項はありません。
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