【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
(1)経営成績等の状況の概要
当連結会計年度における当社グループ(当社及び連結子会社)の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下「経営成績等」という。)の状況の概要は次の通りです。
なお、当連結会計年度の期首より、「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号 2020年3月31日)等を適用しております。詳細は、「第5 経理の状況 1 連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 注記事項 (会計方針の変更)」に記載のとおりであります。
①財政状態及び経営成績の状況
a.財政状態
(資産)
流動資産は15,416百万円となり、前連結会計年度末に比べて3,353百万円の増加となりました。これは、現金及び預金が1,938百万円、販売用不動産が1,632百万円それぞれ増加したことなどによります。現金及び預金の比率が高い理由は、ADVANTAGE CLUB販売時に何らかの経済危機が発生し、不動産在庫リスクが発生する場合に備え、継続的に経営を維持できるよう保守的な財務運営によるものであります。但し、ADVANTAGE CLUB用の不動産仕入については、不動産の仕入決済時にADVANTAGE CLUBを組成するなど不動産在庫リスクを発生させない方針を継続しております。
固定資産は6,341百万円となり、前連結会計年度末に比べて977百万円の増加となりました。これは、投資有価証券が1,140百万円増加したことなどによります。
これらにより、資産合計は21,757百万円となり、前連結会計年度末に比べて4,330百万円の増加となりました。
(負債)
流動負債は5,142百万円となり、前連結会計年度末に比べて1,295百万円の増加となりました。これは、1年内返済予定の長期借入金が651百万円、未払法人税等が482百万円それぞれ増加したことなどによります。
固定負債は8,295百万円となり、前連結会計年度末に比べて1,842百万円の増加となりました。これは、長期借入金が1,324百万円、長期預り敷金保証金が651百万円それぞれ増加したことなどによります。主な長期借入金の増加はシンジケートローンの組成によるものです。
これらにより、負債合計は13,437百万円となり、前連結会計年度末に比べて3,138百万円の増加となりました。
(純資産)
純資産合計は8,320百万円となり、前連結会計年度末に比べて1,192百万円の増加となりました。これは、親会社株主に帰属する当期純利益の計上により1,694百万円増加し、配当金の支払いにより726百万円減少したことなどによります。
これらにより自己資本比率は38.0%(前連結会計年度末は40.8%)となりました。
b.経営成績
当社グループの当連結会計年度の経営成績は、売上高35,952百万円(前年同期比48.5%増)、営業利益2,629百万円(同41.6%増)、経常利益2,499百万円(同39.1%増)、親会社株主に帰属する当期純利益1,694百万円(同14.4%増)となりました。
②キャッシュ・フローの状況
当連結会計年度末における現金及び現金同等物(以下「資金」という。)の残高は、前連結会計年度末に比べ1,938百万円増加し、12,801百万円となりました。
当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次の通りであります。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
税金等調整前当期純利益2,477百万円等があったことから、2,219百万円の収入(前年同期は2,389百万円の収入)となりました。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資有価証券の取得による支出1,243百万円等があったことから、1,256百万円の支出(前年同期は631百万円の支出)となりました。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
長期借入れによる収入3,800百万円、長期借入金の返済による支出1,823百万円、社債の償還による支出232百万円、配当金の支払額726百万円等があったことから、882百万円の収入(前年同期は374百万円の支出)となりました。
③生産、受注及び販売の実績
a.生産実績、受注実績
該当事項はありません。
b.販売実績
当社グループは、財産コンサルティング事業のみの単一セグメントであります。当連結会計年度における売上高を区分別に示すと、次の通りであります。
売上高の種類
当連結会計年度
(自 2022年1月1日
至 2022年12月31日)
前年同期比増減(%)
財産コンサルティング(百万円)
6,204
11.9
不動産取引(百万円)
29,747
59.4
合計(百万円)
35,952
48.5
(注)最近2連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び総販売実績に対する割合は次の通りであります。
相手先
前連結会計年度
(自 2021年1月1日
至 2021年12月31日)
当連結会計年度
(自 2022年1月1日
至 2022年12月31日)
金額(百万円)
割合(%)
金額(百万円)
割合(%)
銀座花椿通り任意組合
4,782
19.8
-
-
大手町Ⅱ任意組合
3,411
14.1
-
-
溜池山王任意組合
3,214
13.3
-
-
銀座六丁目西銀座通り任意組合
-
-
10,136
28.2
西麻布任意組合
-
-
6,101
17.0
表参道任意組合
-
-
4,663
13.0
築地任意組合
-
-
4,653
12.9
(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
①経営成績
当社グループの当連結会計年度の経営成績は、売上高35,952百万円(前年同期比48.5%増)、営業利益2,629百万円(同41.6%増)、経常利益2,499百万円(同39.1%増)、親会社株主に帰属する当期純利益1,694百万円(同14.4%増)となりました。
当社グループは、財産コンサルティング事業のみの単一セグメントであります。売上高の区分別業績は次のとおりであります。
(単位:百万円)
2021年12月期
2022年12月期
財産コンサルティング
5,545
6,204
不動産取引
18,667
29,747
合計
24,213
35,952
a.財産コンサルティング
当社グループは個人資産家及び企業オーナーに対して財産承継及び事業承継コンサルティングを提供しております。また独自の商品を開発してお客様の財産運用及び財産管理のコンサルティングも手掛ける総合財産コンサルティングファームです。
財産コンサルティングの売上高の内訳は次の通りであります。
(単位:百万円)
2021年12月期
2022年12月期
財産承継
2,734
2,974
事業承継
1,417
1,442
商品組成等
1,392
1,787
合計
5,545
6,204
財産承継につきましては、個人資産家に対して相続の事前・事後対策、保有不動産の有効活用、広大地活用、不動産の購入・売却に関するコンサルティングなどから得られる売上を計上しております。
当連結会計年度においては、コンサルタントは資産規模の大きな顧客に注力してコンサルティングを行うよう営業方針を転換しております。当第4四半期連結会計期間において、複数の大型案件が成約したことにより、前連結会計年度の売上高を上回っております。なお、当連結会計年度より、金融機関からのお客様の紹介ルートが多様化したためご紹介頂くお客様が従来の土地持ち資産家から企業経営者等の属性の多様化がみられ、このお客様への対応力の強化を図るために、若手コンサルタント向けの教育機関であるコンサルティングエデュケーションセンターを設立し、場数と経験を積ませることに注力しております。
また、直接的な戦略的個別サービスによる顧客の拡大に加え、当社グループの総合力を活用すべく、青山合同税理士法人や税理士法人税務総合事務所、社会保険労務士法人プロジェストによるセカンドオピニオンや提携サービスの提供により、様々な属性のお客様と長期的かつ継続的にコンサルティング契約が受託できるような関係を構築してまいりました。
事業承継につきましては、企業オーナーに対して後継者決定支援、組織再編・財務改善・成長戦略支援、転廃業支援、M&A後の財産承継支援やM&A支援、事業承継ファンドを活用したコンサルティングなどから得られる売上を計上しております。
当連結会計年度においては、大型案件を含む複数のM&A案件を受託・クロージングしております。また、事業承継プランが堅調に推移したことから、事業承継の売上高は増加しております。事業承継ファンドについては、売上177百万円と前年同期の436百万円を大幅に下回っているものの、引き続き旺盛なニーズがあることから複数の投資意思決定を行っており、来期の収益計上を予定しております。
商品組成等につきましては、当連結会計年度においては、ADVANTAGE CLUBの組成が順調に推移したことから大幅に増加しております。また、地域創生事業第2号案件の売上も計上しております。
以上の結果、財産コンサルティングの売上高は6,204百万円(前年同期比11.9%増)となりました。また、財産コンサルティングの売上高、売上原価及び売上総利益は下表の通りです。
(単位:百万円)
2021年12月期
2022年12月期
売上高
5,545
6,204
売上原価
2,799
3,326
売上総利益
2,745
2,878
b.不動産取引
当社グループは財産コンサルティングの一環として、顧客の資産運用ニーズへの対応を図る目的から、不動産を仕入れ、不動産に関連した商品の開発を行い当社顧客等への販売を行っております。
不動産取引の売上高の内訳は次の通りであります。
(単位:百万円)
2021年12月期
2022年12月期
ADVANTAGE CLUB
15,800
27,540
その他不動産取引
2,867
2,207
合計
18,667
29,747
ADVANTAGE CLUBにつきましては、当連結会計年度においては6件組成(組成額284.9億円)し27,540百万円の売上を計上いたしました。
その他不動産取引につきましては、ADVANTAGE CLUB以外の不動産の提供や不動産保有時の賃料収入を計上しております。
以上の結果、不動産取引の売上高は29,747百万円(前年同期比59.4%増)となりました。また、不動産取引の売上高、売上原価及び売上総利益は下表の通りです。
(単位:百万円)
2021年12月期
2022年12月期
売上高
18,667
29,747
売上原価
17,082
26,925
売上総利益
1,584
2,822
②資本の財源及び資金の流動性について
当社グループにおける主な資金需要は当社の顧客向けにADVANTAGE CLUB及び収益不動産を提供する際に、一時的に保有する不動産の取得資金であります。当社グループは不動産の見込在庫を保有しない方針であり、顧客のニーズを勘案して不動産を取得します。不動産の取得時点で提供先が概ね決まっており、保有期間は比較的短期なことから、取得資金の財源は自己資金又は金融機関からの短期の借入で充当しております。また、賃貸用不動産については、当該不動産から得られるキャッシュ・フローで返済できる期間での資金調達を行っております。当連結会計年度末の資金の残高は、12,801百万円となり、前連結会計年度末に比べて1,938百万円増加しました。詳細は、「(1)経営成績等の状況の概要 ②キャッシュ・フローの状況」に記載しております。
③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成しております。連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、「第5 経理の状況 1 連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 注記事項(重要な会計上の見積り)」に記載のとおりであります。
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