【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において判断したものであります。
(1)経営成績の分析
[内外環境]
当第2四半期連結累計期間におけるわが国経済は、夏場に新型コロナウイルス感染症が再拡大したものの、変異株の特性に応じて、社会経済活動の活性化策が優先されたこともあり、総じて、緩やかな回復傾向が継続しました。しかしながら、原材料・資源価格の高騰やサプライチェーンの混乱、ウクライナ情勢の長期化に円安の大幅な進行も加わるなど、わが国経済を取り巻く環境には、先行き不透明感が広がっています。
[主要施策]
当社グループでは、人々のくらしに寄り添う商品をラインアップし、複数の生活用品カテゴリーによる事業ポートフォリオの最適化に取り組んでおりますが、長期に亘るコロナ禍が当社にもたらしたものは、2期連続赤字という重大な経営課題でした。
このため、足元の赤字縮減を図るべく、Withコロナの状況においても、着実に利益を上げられる事業構造の見直し・強化策として、OEM事業においては、サプライチェーン全般におけるローコスト・オペレーションの推進、ブランド事業においては、市場動向に合わせた店舗網の削減など、コスト構造の抜本的な見直しによる採算性向上に注力してまいりました。
また、持続的・安定的な成長を取り戻すために、不採算事業の見直しを推し進め、業績回復が見込めない事業については、引き続き事業の統廃合を含む抜本的な構造改革を実現してまいります。
コロナ禍を経て見えてきた、以下の5つの成長ドライバーについては、引き続き中長期的な注力分野として取り組んでまいります。
①EC事業の更なる強化
②海外現地拠点を活用した海外ビジネスの一層の拡大発展
③サプライチェーンコントロールの重要性
④新規ブランド開拓による取扱い商品カテゴリーの拡充
⑤サステナビリティへの取り組み
[連結業績]
当第2四半期連結累計期間は、新型コロナウイルス感染症拡大に対する移動・活動制限の緩和が一段と進んで、個人消費に持ち直しの動きが見られるなど、緩やかな回復傾向が継続しました。こうした状況下、OEM事業における売上高は、家具家庭用品事業セグメントおよび服飾雑貨事業セグメントの売り上げが増加したことを主因に、前年同期比増加しました。ブランド事業においても、巣ごもり需要の減退により売り上げが減少した家具家庭用品事業セグメントのネットショップ事業を除いて、前年同期を上回る売上高となりました。
この結果、当第2四半期連結累計期間の売上高につきましては、前年同期比11.8%増加の182億3百万円となりました。利益面につきましては、売上高は増加したものの、原材料・資源価格の高騰や物流コストの上昇などにより利益率が低下し、売上総利益は42億7千4百万円と前年同期比1億3千1百万円の増加に留まりました。販管費については、ブランド事業において店舗戦略見直しによる経費削減が進んだ一方、事業ポートフォリオ見直しに係る構造改革費用を計上したことから、前年同期比で5千8百万円増加しました。営業利益は、売上総利益の増加を主因に前年同期比で7千2百万円改善し、2億8千5百万円の損失となりました。経常利益につきましては、円安の大幅な進行による為替差益の減少により、前年同期比で4百万円の改善に留まり、2億3千8百万円の損失となりました。親会社株主に帰属する四半期純利益につきましては、投資有価証券売却益の計上や法人税等の減少から、前年同期比9千1百万円改善の2億8千3百万円の損失となりました。
[セグメント別業績]
(家具家庭用品事業)
当報告セグメントの売上高は、前年同期比6.0%増加の108億2千3百万円となりました。OEM事業では、国内外での消費活動の回復を受けて、受注状況が改善し、前年同期比で増加しました。ブランド事業においては、ドイツのテーブルウェアブランド「Villeroy&Boch(ビレロイアンドボッホ)」等を取扱う(株)エッセンコーポレーションの売り上げが前年同期比で増加しましたが、巣ごもり需要の減退により「MINT(ミント)」などの家具・インテリアのネットショップの売り上げが、前年同期比でわずかながら減少しました。
セグメント利益については、原材料価格や物流コスト上昇に加えて大幅な円安進行も影響し、前年同期比1億3千万円減少の3億8千9百万円となりました。
(服飾雑貨事業)
当報告セグメントの売上高は、前年同期比30.3%増加の46億7百万円となりました。OEM事業では、移動・行動制限の緩和が進み、トラベル商材の需要が回復傾向にあることで、前年同期比で増加しました。ブランド事業においては、消費活動の回復や店舗集約による販売力向上等の効果もあり、ドイツのコンフォートシューズブランド「BIRKENSTOCK(ビルケンシュトック)」等を販売する(株)ベネクシーおよびベルギーのプレミアム・カジュアルバッグブランド「Kipling(キプリング)」を販売する(株) L&Sコーポレーションの売り上げが、前年同期比で増加しました。
セグメント利益については、売上高の増加およびブランド事業における店舗集約等の経費削減施策により、前年同期比で3億4千7百万円増加と大きく改善し、9千8百万円の損失となりました。
(家電事業)
当報告セグメントの売上高は、前年同期比10.5%増加の19億3千9百万円となりました。OEM事業では、受注状況が伸び悩み、前年同期比で微減となりましたが、ブランド事業において、理美容家電・調理家電などを取扱う(株)ゼリックコーポレーションの売り上げが調理家電を主とする海外向けが伸長したことに加え、移動・行動制限の緩和により理美容家電の国内需要にも伸びが見られ、前年同期比で増加しました。
セグメント利益については、原材料価格の高騰や円安の影響が響き、前年同期比1億1千2百万円減少の2億2千1百万円の損失となりました。
(2)財政状態の分析
当第2四半期連結会計期間末の総資産は、前連結会計年度末に比べ15億6百万円減少の192億7千6百万円となりました。
主な資産の変動は、「商品及び製品」が4億1千5百万円増加した一方、「現金及び預金」「投資有価証券」がそれぞれ16億4百万円、1億9千3百万円減少しております。
主な負債の変動は、「短期借入金」「未払金」がそれぞれ11億6千6百万円、1億3千9百万円減少しております。
主な純資産の変動は、「為替換算調整勘定」が4億6千1百万円増加した一方、「利益剰余金」が3億7百万円減少しております。
この結果、自己資本比率は52.5%、1株当たり純資産は4,230円75銭となりました。
(3) 資本の財源及び資金の流動性についての分析
①キャッシュ・フローの状況
当第2四半期連結会計期間末における現金及び現金同等物(以下、「資金」という)は前連結会計年度末に比べ16億2千7百万円減少の29億7千2百万円となりました。
当第2四半期連結累計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
営業活動によるキャッシュ・フローについては、税金等調整前四半期純損失を2億5百万円計上したこと、また、棚卸資産の増加による支出および未払消費税、法人税等の支払いによる支出があったことなどから、6億3千1百万円の支出(前年同期は8億1千3百万円の支出)となりました。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資活動によるキャッシュ・フローについては、投資有価証券の売却による収入があったものの、ブランド販売子会社において店舗設備に係る有形固定資産の取得による支出があったことなどから、3千8百万円の支出(前年同期は6百万円の支出)となりました。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
財務活動によるキャッシュ・フローについては、主に短期借入金の返済により、12億5千万円の支出(前年同期は12億7千5百万円の支出)となりました。
②資金需要
当社グループの主要な資金需要は、棚卸資産の購入のほか、人件費、販売費及び一般管理費等の費用ならびに当社グループの設備の新設および改修等に係る投資となります。また、今後、当社グループの新たな収益源となり、企業価値向上に資するとの判断から、M&Aを含む新規事業への投資も資金需要の対象となります。
③財務政策
資金需要の財源といたしましては、営業活動によるキャッシュ・フローおよび自己資金のほか、主要取引銀行から供与された円資金借入枠に基づく借入金となります。なお、当社および国内関係会社との間でCMS(キャッシュ・マネジメント・サービス)を導入しており、これにより、各社における余剰資金を当社へ集中し一元管理することで、資金効率の向上に努めています。また、「流動性の確保」、「金利上昇リスクのヘッジ」等を目的に社債の発行および長期借入金の実行もしております。
一方、当社では、為替相場変動リスクのヘッジ方法の一貫として、国内OEM取引先との間で商品代金等の決済を米ドル建てで行う契約を締結しています。このため、短期のつなぎ資金として米ドル資金が必要となりますが、その調達源として、当社では、主要取引銀行との間で中長期多通貨コミットメントラインを締結しております。これにより、今後、本邦において米ドル資金調達リスクが想定外に顕在化した場合でも、米ドル資金の流動性を確保することができます。
(4) 優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
当第2四半期連結累計期間において、当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。
(5) 研究開発活動
特記事項はありません。
#C8119JP #三栄コーポレーション #卸売業セクター