【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において判断したものであります。
(１）財政状態及び経営成績の状況
a.財政状態
当第１四半期連結会計期間末の資産残高は2兆8,393億円で、対前期末1,009億円増加、負債残高についても2兆1,193億円で、対前期末815億円増加しております。当第１四半期連結会計期間末の純資産残高については7,200億円で、対前期末193億円増加しております。
b.経営成績
当第１四半期連結累計期間の業績は、堅調な不動産市場を背景としたアセット売却や売買仲介の好調、内外需要の回復に伴うホテル事業の好調等により、売上高2,531億円（前年同四半期比＋14.9％）、営業利益345億円（同＋38.7％）、経常利益326億円（同＋45.1％）、親会社株主に帰属する四半期純利益253億円（同＋75.4％）で増収増益となりました。
四半期別売上高・営業利益（累計）
（億円）
第１四半期
第２四半期
第３四半期
第４四半期
2024年３月期 売上高
2,531
－
－
－
2023年３月期 売上高
2,203
4,450
6,417
10,058
2022年３月期 売上高
1,873
4,118
6,341
9,890
2024年３月期 営業利益
345
－
－
－
2023年３月期 営業利益
249
459
620
1,104
2022年３月期 営業利益
107
335
532
838
セグメント別では、都市開発事業、管理運営事業、不動産流通事業は増収増益、戦略投資事業は減収減益となりました。（前年同四半期比）
売上高
（億円）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
合計
2,203
2,531
328
10,058
都市開発
700
872
172
3,461
戦略投資
250
246
△5
788
管理運営
700
767
67
3,371
不動産流通
594
756
162
2,630
全社・消去
△42
△110
△69
△191
営業利益
（億円）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
合計
249
345
96
1,104
都市開発
112
174
62
586
戦略投資
81
54
△27
152
管理運営
△10
27
37
123
不動産流通
86
113
27
337
全社・消去
△20
△23
△3
△94
① 都市開発事業
売上高は872億円（前年同四半期比＋24.6％）、営業利益は174億円（同＋55.3％）となりました。
下段売上高内訳の「住宅分譲」では、分譲マンションの計上戸数減少により減収、「都市（賃貸オフィス）」では、前期におけるアセット売却による賃貸収益の逸失の一方、2022年10月に開業した「九段会館テラス」（東京都千代田区）の通期寄与、「都市その他」「住宅その他」では、アセット売却の増加等により増収となり、セグメント全体で増収増益となりました。
オフィスマーケットは、テレワーク等の働き方の多様化により、オフィスビルの需要縮小等が懸念されておりましたが、当社が数多く保有する渋谷エリアを中心に堅調に推移しており、空室率（オフィスビル・商業施設）は1.2％と低水準を維持しております。
分譲マンションの販売は、引き続き底堅い需要により堅調に推移しております。当第１四半期連結累計期間の分譲マンションは、「ブランズシティ本郷台フィールドテラス」（神奈川県横浜市）や「ブランズ天王寺小宮町」（大阪府大阪市）を新規竣工引渡物件として計上した他、完成在庫の販売も進捗しております。なお、マンションの通期売上予想に対する契約済み割合は、期首の82％から87％（同＋８Ｐ）に進捗しております。
（億円）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
売上高
700
872
172
3,461
営業利益
112
174
62
586
売上高内訳
（億円）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
都市
243
512
268
2,007
都市（賃貸オフィス）
128
132
4
547
都市（賃貸商業施設）
103
97
△6
403
都市その他
11
282
271
1,058
住宅
457
361
△97
1,453
住宅分譲
373
113
△259
955
住宅その他
84
247
163
498
賃貸オフィス・賃貸商業施設：空室率
2021年３月期末
2022年３月期末
2023年３月期末
当第１四半期末
1.3％
1.3％
1.1％
1.2％
主な開業物件（2024年３月期開業物件）
物件名称
用途
竣工・開業時期
延床面積
Shibuya Sakura Stage
（渋谷駅桜丘口地区再開発計画）
オフィス・商業・住宅等
2023年11月竣工予定
255千㎡
COCONO SUSUKINO
（札幌すすきの駅前複合開発計画）
ホテル・商業・映画館等
2023年秋開業予定
53千㎡
Forestgate Daikanyama
（代官山町プロジェクト）
賃貸住宅・商業・オフィス等
2023年10月開業予定
21千㎡
住宅分譲：分譲マンション
（戸）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
計上戸数
488
167
△321
1,369
新規供給戸数
339
202
△137
1,310
契約戸数
444
237
△207
1,562
期末完成在庫
562
199
△363
200
② 戦略投資事業
売上高は246億円（前年同四半期比△1.9％）、営業利益は54億円（同△33.8％）となりました。
下段売上高内訳の「インフラ・インダストリー」では、物流施設のアセット売却等の増加の一方、「海外」のエクイティ売却の反動減等により、セグメント全体で減収減益となりました。
再生可能エネルギー事業は、稼働施設が計画通り増加する等、順調に拡大しており、全施設稼働後の総定格容量（持分換算前）は、1,612MWの規模となります。
（億円）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
売上高
250
246
△5
788
営業利益
81
54
△27
152
売上高内訳
（億円）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
インフラ・インダストリー
193
214
21
633
投資運用
21
24
3
89
海外
36
7
△29
65
再生可能エネルギー発電施設
2021年３月期末
2022年３月期末
2023年３月期末
当第１四半期末
稼働施設数（件）
38
66
65
69
稼働済定格容量（MW）
730
882
1,034
1,174
※稼働済定格容量は、持分換算前の容量を記載しております。
※2023年３月期末より、稼働施設数、稼働済定格容量からルーフトップ（屋根上太陽光発電設備）を除いております。
③ 管理運営事業
売上高は767億円（前年同四半期比＋9.6％）、営業利益は27億円（黒字転換）となりました。
下記売上高内訳の「管理」は、マンション工事の増加等により増収、「ウェルネス」は、ホテル事業における国内やインバウンド需要の回復等により増収となり、セグメント全体で増収増益となりました。
（億円）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
売上高
700
767
67
3,371
営業利益
△10
27
37
123
売上高内訳
（億円）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
管理
443
458
14
2,131
マンション管理
263
274
11
1,312
ビル管理
181
184
4
819
ウェルネス
225
286
61
1,103
ホテル
81
119
39
422
レジャー
31
26
△6
191
ヘルスケア
63
71
8
265
ウェルネスその他
50
70
20
225
環境緑化等
31
24
△8
137
※ホテル ：ハーヴェストクラブ、東急ステイ、リゾートホテル等
※レジャー ：ゴルフ場、スキー場等
※ヘルスケア：シニア住宅、フィットネス施設等
期末管理物件数
2021年３月期末
2022年３月期末
2023年３月期末
当第１四半期末
マンション(戸)
839,891
831,603
867,891
871,551
ビル等(件)
1,532
1,626
1,656
1,667
④ 不動産流通事業
売上高は756億円（前年同四半期比＋27.2％）、営業利益は113億円（同＋32.0％）となりました。
下段売上高内訳の「売買仲介」は、活況な不動産流通市場を捉えた取扱件数・平均取扱価格の上昇により、また「不動産販売」は、開発案件の計上増等により増収となり、セグメント全体で増収増益となりました。
（億円）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
売上高
594
756
162
2,630
営業利益
86
113
27
337
売上高内訳
（億円）
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
仲介
373
523
150
1,642
売買仲介
165
194
29
800
不動産販売
188
313
126
772
販売受託等
20
15
△5
70
賃貸住宅サービス
222
234
12
987
売買仲介
前第１四半期
当第１四半期
比較
前期
取扱件数 (件)
6,712
6,864
152
29,577
取扱高 (億円)
3,700
4,345
646
18,213
※リテール、ホールセールの合計値です。
(２）経営方針・経営戦略等
当第１四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はありません。
(３）事業上及び財務上の対処すべき課題
当第１四半期連結累計期間において、当社グループが対処すべき課題について重要な変更はありません。
(４）研究開発活動
該当事項はありません。