【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
(1) 経営成績
<経済環境>当第2四半期連結累計期間における世界経済は、コロナ危機からの回復途上にあったものの、ロシアのウクライナ侵攻、インフレ圧力の長期化・広範化による家計の逼迫、中国経済の減速により、次第に陰りが見られるようになりました。米国経済は金融政策の引き締め、欧州経済は深刻なエネルギー危機、中国経済はロックダウンの強化と不動産危機の深刻化により成長が鈍化しました。我が国経済は、実質GDPはコロナ前の水準を上回ったものの、資源高と円安の同時進行による輸入コスト増加が、国内需要回復の重しとなりました。
<外航海運業>タンカー傭船市況は、原油船についてはウクライナ情勢による一時的な上昇が3月に見られたものの、引き続き船腹需給のミスマッチによる低迷が年初来続いていました。しかしながら、7月以降は荷動きの活発化による急速な改善がみられています。石油製品船については、ロシア出し石油製品の代替調達によるトンマイルの伸長が持続し、3月以降上昇がみられ高位にて推移しています。またLPG/LNG船については、ウクライナ情勢による船腹需要の増加やトレードパターンの変化が市況に大きな影響を与え、乱高下は見られるものの比較的高位にて推移しました。一方バルカー傭船市況については、特に大型、中型船型のケープサイズおよびパナマックスにおいて、鉄鉱石出荷地の悪天候などを要因とする滞船の増加やウクライナ情勢に端を発する急速な石炭需要の増大から、5月まで上昇基調にありましたが、これら要因が徐々に解消され、特にケープサイズにおいては8月に4,000ドル台/日となるなど7月以降は下落に転じました。また、中小型船については、大型、中型船よりも緩やかな市況変動でしたが、需要の減少に伴う下落傾向がみられました。自動車船傭船市況は、昨年度後半におけるコロナ禍の影響からの回復以降、一時部品供給不足やサプライチェーンの混乱などによる自動車メーカーの減産などが危ぶまれたものの、船腹量の供給不足により、引き続き荷動きは堅調に推移しました。コンテナ船市況は、引き続きコロナ禍の反動の影響による需要増加が顕著で、一時中国におけるロックダウンの影響など世界的な経済活動再開による混乱を背景とし、中国、北米航路を中心とした荷動きの活発化は依然として衰えず、高水準にて推移しました。当社グループの外航海運業部門は、売却による船舶の稼働減もありましたが、前連結会計年度に竣工・取得した船舶の稼働増に加え、タンカー1隻、バルカー1隻の新規稼働のほか、急激な円安進行の影響もあり、売上高は23,778百万円(前年同四半期比25.4%増)となり、外航海運業利益は3,156百万円(前年同四半期比26.5%増)となりました。また、特別利益として、当社の連結子会社が所有する船舶3隻の船舶売却益7,484百万円を計上しています。
<ホテル関連事業>ホテル関連事業部門では、新型コロナウィルス感染拡大の影響はあったものの、4月以降は回復傾向が続きました。ホテル関連事業部門の売上高は2,301百万円(前年同四半期比107.9%増)となり、ホテル関連事業損失は720百万円(前年同四半期はホテル関連事業損失1,338百万円)となりました。なお、営業外収益に雇用調整助成金292百万円(前年同四半期は598百万円)を計上しています。
<不動産賃貸業>不動産賃貸業部門は、売上高は260百万円(前年同四半期比3.0%増)、不動産賃貸業利益は139百万円(前年同四半期比2.6%減)となりました。以上の結果、当第2四半期連結累計期間の売上高は、26,340百万円(前年同四半期比29.6%増)、営業利益はホテル関連事業損失の減少もあり、2,576百万円(前年同四半期比98.1%増)となりました。経常利益は、為替差損1,298百万円およびデリバティブ評価損1,153百万円の計上により、437百万円(前年同四半期比58.6%減)、親会社株主に帰属する四半期純利益は、前述の船舶売却益の計上もあり、4,025百万円(前年同四半期比549.4%増)となりました。
(2) 財政状態当第2四半期連結会計期間末における資産の部は、前連結会計年度末より36,624百万円増加し、274,193百万円となりました。これは主に現金及び預金の増加、在外子会社の為替換算および新造船竣工に伴う船舶の増加によるものです。負債の部は、前連結会計年度末より20,250百万円増加し、210,436百万円となりました。これは主に在外子会社の為替換算および船舶取得に伴う長期借入金の増加によるものです。また、純資産の部は、前連結会計年度末より16,374百万円増加し、63,756百万円となりました。これは主に非支配株主持分、為替換算調整勘定、利益剰余金の増加によるものです。
(3) キャッシュ・フローの状況キャッシュ・フローにおいては、当第2四半期連結累計期間における現金及び現金同等物は、前連結会計年度末と比べて11,975百万円増加し、35,112百万円となりました。 当第2四半期連結累計期間における各キャッシュ・フローの状況は以下のとおりです。
(営業活動によるキャッシュ・フロー) 当第2四半期連結累計期間における営業活動によって得られた資金は、11,089百万円(前年同四半期比33.5%増)となりました。これは主に税金等調整前四半期純利益7,891百万円に、減価償却費8,335百万円、為替差損1,337百万円およびデリバティブ評価損1,153百万円を加算、有形固定資産除売却損益7,453百万円を減算し、その他非資金項目を加減算した結果です。
(投資活動によるキャッシュ・フロー) 当第2四半期連結累計期間において投資活動によって得られた資金は、238百万円(前年同四半期は24,791百万円の支出)となりました。これは主に船舶建造資金等の有形固定資産の取得による支出9,847百万円、船舶等の有形固定資産の売却による収入10,816百万円によるものです。
(財務活動によるキャッシュ・フロー) 当第2四半期連結累計期間において財務活動に使用した資金は、2,636百万円(前年同四半期は15,318百万円の収入)となりました。これは主に、短期借入金の純増額および長期借入れによる収入の合計12,226百万円と、長期借入金の返済および社債の償還による支出14,131百万円との差額1,905百万円によるものです。
(4) 主要な設備当第2四半期連結累計期間において、前連結会計年度末に建造中の船舶2隻が竣工し、稼働を開始しました。その結果、当第2四半期連結会計期間末現在の重要な設備の新設計画は以下のとおりとなりました。
セグメントの名称
設備の内容
投資予定金額
資金調達方法
着手及び完了予定
完成後の増加能力(載貨重量屯数)
総額(千円)
既支払額(千円)
着手
完了予定
外航海運業
船舶5隻
23,237,631
9,031,903
借入金および自己資金
2020年3月
2024年3月
402千トン
また、当第2四半期連結累計期間において、前連結会計年度末に売却予定であった船舶3隻の売却引渡が完了しました。