【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
文中の将来に関する事項は、当第1四半期連結累計期間末において判断したものであります。
(1)財政状態及び経営成績の状況
当第1四半期連結累計期間における当社グループの投資先の新規IPOは1社(国内1社、海外なし)であり、キャピタルゲインは対前年同期比では増加しました。また、前連結会計年度に設立したSV7シリーズの外部出資者の出資額増加により、ファンド管理報酬も増加いたしました。これらの結果、当第1四半期連結累計期間の売上高は4,735百万円(対前年同四半期2,743百万円、増減率72.6%)、営業利益は601百万円(対前年同四半期343百万円、増減率75.0%)、経常利益は850百万円(対前年同四半期1,160百万円、増減率△26.7%)、親会社株主に帰属する四半期純利益は857百万円(対前年同四半期886百万円、増減率△3.3%)となっております。
なお、当社グループはファンド運用事業の単一セグメントであり、その事業特性から収益水準の振幅が大きくなるため、前年同期との比較に加え、年換算した当第1四半期の実績と前連結会計年度通期実績による比較も行っております。
(キャピタルゲインの状況)
当第1四半期連結累計期間における当社グループの投資先の新規IPOは1社(国内1社、海外なし)でした。
既上場株式の売却と未上場売却により、キャピタルゲインは対前年同期比で増加しました。
(単位:百万円)
前連結会計年度(A)
(自 2022年4月1日
至 2023年3月31日)
前第1四半期
連結累計期間
(自 2022年4月1日
至 2022年6月30日)
当第1四半期
連結累計期間(B)
(自 2023年4月1日
至 2023年6月30日)
対前期比(%)
[(B)×4]/(A)
営業投資有価証券
売上高①
9,665
1,733
3,572
147.8
売却高
9,523
1,686
3,523
148.0
配当金・債券利子
142
47
48
137.2
営業投資有価証券
売上原価②
5,981
1,044
1,727
115.5
売却原価
5,508
1,044
1,727
125.5
強制評価損
473
-
-
-
キャピタルゲイン ①-②
3,684
689
1,844
200.2
投資倍率 ①÷②
1.62
1.66
2.07
-
上場キャピタルゲイン
3,026
123
728
96.2
上場以外キャピタルゲイン
658
565
1,116
678.3
売却益
2,153
575
1,525
283.2
売却損
1,495
10
408
109.4
(投資損失引当金の状況)
当第1四半期連結累計期間において、主に米国投資先の引当計上により、投資損失引当金の繰入及び投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加しました。
(単位:百万円)
前連結会計年度(A)
(自 2022年4月1日
至 2023年3月31日)
前第1四半期
連結累計期間
(自 2022年4月1日
至 2022年6月30日)
当第1四半期
連結累計期間(B)
(自 2023年4月1日
至 2023年6月30日)
対前期比(%)
[(B)×4]/(A)
投資損失引当金繰入額①
7,853
814
1,635
83.3
個別繰入額
7,969
809
1,635
82.1
一括取崩額 (△)
△116
5
-
-
投資損失引当金取崩額②
2,369
784
580
98.0
投資損失引当金繰入額
(純額・△は戻入額)
①-②
5,484
30
1,055
77.0
(単位:百万円)
前連結会計年度
(2023年3月31日)
当第1四半期
連結累計期間
(2023年6月30日)
投資損失引当金残高
14,490
15,572
個別引当残高
14,490
15,572
一括引当残高
-
-
未上場営業投資有価証券残高に対する引当率
17.0%
17.6%
(営業投資有価証券残高の状況)
上場営業投資有価証券の時価変動や為替の影響により、営業投資有価証券の残高は増加しております。
(単位:百万円)
前連結会計年度
(2023年3月31日)
当第1四半期
連結累計期間
(2023年6月30日)
上場営業投資有価証券の取得原価と時価の差額
10,809
13,551
時価が取得原価を超えるもの
10,990
13,726
時価が取得原価を超えないもの
△181
△175
(単位:百万円)
前連結会計年度
(自 2022年4月1日
至 2023年3月31日)
前第1四半期
連結累計期間
(自 2022年4月1日
至 2022年6月30日)
当第1四半期
連結累計期間
(自 2023年4月1日
至 2023年6月30日)
部分純資産直入法に基づく営業投資有価証券評価損(△戻入益)
181
65
△8
営業投資有価証券残高
(単位:百万円)
前連結会計年度
(2023年3月31日)
当第1四半期
連結累計期間
(2023年6月30日)
取得原価
連結貸借
対照表計上額
取得原価
四半期連結貸借
対照表計上額
上場
2,462
13,271
2,403
15,955
未上場
80,507
85,258
81,596
88,482
合計
82,970
98,530
84,000
104,437
(ファンドの管理運営業務)
管理報酬はSV7シリーズの外部出資者の出資額増加により、対前年同期比で増加しております。成功報酬は対前年同期比で減少しました。
(単位:百万円)
前連結会計年度(A)
(自 2022年4月1日
至 2023年3月31日)
前第1四半期
連結累計期間
(自 2022年4月1日
至 2022年6月30日)
当第1四半期
連結累計期間(B)
(自 2023年4月1日
至 2023年6月30日)
対前期比(%)
[(B)×4]/(A)
投資事業組合管理収入
4,402
1,009
1,162
105.6
管理報酬
3,391
722
1,032
121.7
成功報酬
1,011
287
130
51.6
(注)管理報酬及び成功報酬は、当社グループの出資持分相当額を相殺した後の金額となっております。
(資産、負債及び純資産の状況)
未払法人税等の支払、利益剰余金の配当による支払を主な理由として、資産・負債・純資産が減少しております。
(単位:百万円)
前連結会計年度
(2023年3月31日)
当第1四半期
連結累計期間
(2023年6月30日)
資産合計
159,847
136,585
流動資産
156,079
132,514
固定資産
3,767
4,070
負債合計
29,101
9,105
流動負債
25,678
4,211
固定負債
3,423
4,894
純資産
130,745
127,479
(2)優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
当第1四半期連結累計期間において、当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。
(3)研究開発活動
該当事項はありません。
(4)営業投資活動の状況
当社グループは、下図のとおり、原則としてファンド(下図①)の資金により、国内外の有望未上場企業等への投資を行っております。
ファンドにおける営業投資有価証券の売却損益等は、ファンドの出資持分に応じて、当社グループに直接帰属いたします。また、当社グループは、ファンドから契約に基づいて管理運営に対する管理報酬と投資成果に対する成功報酬を受領しております。
連結貸借対照表の営業投資有価証券残高は、ファンドの当社グループ出資持分(下図②)に応じた営業投資有価証券残高と当社グループ(下図③)の営業投資有価証券残高の合計額であります。
次ページ以降の「投資実行額」「投資残高」につきましては、当社グループの営業投資活動(投資及びファンドの管理運営)を表すため、ファンド(下図①)と当社グループ(下図③)を合算した投資活動の状況を記載しております。
(注)用語説明
名 称
定 義
ファンド
当社グループが管理運営するファンド(投資事業有限責任組合契約に関する法律上の組合、外国の法制上のリミテッドパートナーシップ等)
当社グループ
当社及び連結子会社
①投資実行状況
①-1 エクイティ投資実行額:業種別
(単位:百万円)
前連結会計年度
(自 2022年4月1日
至 2023年3月31日)
前第1四半期
連結累計期間
(自 2022年4月1日
至 2022年6月30日)
当第1四半期
連結累計期間
(自 2023年4月1日
至 2023年6月30日)
エレクトロニクス
293
245
32
ソフトウェア
1,621
748
319
ITサービス
21,631
12,739
5,056
医療・バイオ
1,580
805
450
サービス
6,149
1,900
941
製造業
4,360
273
144
流通・小売・外食
6,017
-
459
住宅・金融等
136
136
180
合計
41,790
16,848
7,584
①-2 投資実行額:地域別
(単位:百万円)
前連結会計年度
(自 2022年4月1日
至 2023年3月31日)
前第1四半期
連結累計期間
(自 2022年4月1日
至 2022年6月30日)
当第1四半期
連結累計期間
(自 2023年4月1日
至 2023年6月30日)
対前期比(%)
[(B)×4]/(A)
金額(A)
社数
金額
社数
金額(B)
社数
エクイティ
(日本)
27,873
47
6,415
15
6,060
11
87.0
(米国)
8,630
16
7,603
7
779
5
36.1
(アジア)
5,286
22
2,829
9
745
2
56.4
合計
41,790
85
16,848
31
7,584
18
72.6
(注)1.「投資実行額」は、当社グループ及びファンドの投資実行額の合計であります。
2.外貨建の「投資実行額」については、四半期連結会計期間ごとにそれぞれの四半期末為替レートで換算した額を合計しております。
3.日本のベンチャー投資部門が担当する海外投資先は日本に含めております。
②投資残高
②-1 投資残高
(単位:百万円)
前連結会計年度
(2023年3月31日)
前第1四半期連結会計期間
(2022年6月30日)
当第1四半期連結会計期間
(2023年6月30日)
金 額
社 数
金 額
社 数
金 額
社 数
上場
7,332
33
6,052
33
7,175
31
未上場
217,696
261
206,911
251
228,461
265
合計
225,028
294
212,963
284
235,637
296
②-2 未上場エクイティ投資残高:業種別
(単位:百万円)
前連結会計年度
(2023年3月31日)
前第1四半期連結会計期間
(2022年6月30日)
当第1四半期連結会計期間
(2023年6月30日)
エレクトロニクス
9,030
9,049
8,901
ソフトウェア
11,710
11,131
12,500
ITサービス
140,725
140,918
148,678
医療・バイオ
9,690
9,374
9,149
サービス
19,004
16,560
20,132
製造業
15,323
12,088
15,679
流通・小売・外食
9,804
5,348
10,264
住宅・金融等
2,406
2,439
3,156
合計
217,696
206,911
228,461
②-3 未上場エクイティ投資残高:地域別
(単位:百万円)
前連結会計年度
(2023年3月31日)
前第1四半期連結会計期間
(2022年6月30日)
当第1四半期連結会計期間
(2023年6月30日)
日本
129,940
114,589
132,212
米国
61,698
62,113
67,772
アジア
26,057
30,208
28,477
合計
217,696
206,911
228,461
(注)1.「投資残高」は、当社グループ及びファンドの投資残高の合計であります。
2.「投資残高」は取得原価で表示しております。
3.外貨建の「投資残高」については、各決算期末為替レートで換算しております。
4.日本のベンチャー投資部門が担当する海外投資先は日本に含めております。
(5)ファンドの運用状況
前連結会計年度に設立したジャフコSV7シリーズ(2023年6月末コミットメント総額82,000百万円)は、ファンド総額95,000百万円を上限に募集活動を継続しております。
同じく前連結会計年度に設立した「JAFCO Taiwan II Venture Capital Limited Partnership」(2023年6月末コミットメント総額501百万台湾ドル)は、募集活動を継続しております。
なお、2021年1月に設立した「Icon Ventures Ⅶ, L.P.」は、2023年6月にコミットメント総額235百万米ドルで、最終クロージングいたしました。
前連結会計年度
(2023年3月31日)
前第1四半期連結会計期間
(2022年6月30日)
当第1四半期連結会計期間
(2023年6月30日)
ファンド数
コミット
メント総額
ファンド数
コミット
メント総額
ファンド数
コミット
メント総額
円建
(百万円)
(百万円)
(百万円)
運用中
11
229,400
13
224,000
11
237,000
延長中
5
60,000
-
-
5
60,000
小計
16
289,400
13
224,000
16
297,000
米ドル建
(千米ドル)
(千米ドル)
(千米ドル)
運用中
5
654,978
7
843,656
5
660,284
延長中
4
235,700
2
44,700
3
192,500
小計
9
890,678
9
888,356
8
852,784
台湾
ドル建
(百万台湾ドル)
(百万台湾ドル)
(百万台湾ドル)
運用中
2
2,507
1
2,006
2
2,507
小計
2
2,507
1
2,006
2
2,507
合計
(百万円)
(百万円)
(百万円)
運用中
18
327,764
21
348,458
18
344,342
延長中
9
91,473
2
6,109
8
87,910
合計
27
419,237
23
354,567
26
432,252
コミットメント総額に占める当社グループの
出資持分割合
40.1%
42.2%
38.5%
(注)1.「コミットメント総額」は、契約上出資が約束されている額の総額であります。
2.合計欄における外貨建「コミットメント総額」は、各決算期末為替レートで換算しております。
#C8595JP #ジャフコ グループ #証券商品先物取引業セクター