【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日において当社グループ(当社及び連結子会社)が判断したものであります。
2021年4月1日付での大日本明治製糖㈱との経営統合について、前第2四半期連結累計期間において企業結合に係る暫定的な会計処理を行っておりましたが、前連結会計年度末に確定いたしました。この暫定的な会計処理の確定に伴い、取得原価の当初配分額の見直しがなされております。よって、経営成績に関する説明は、当該見直しが反映された後の、前第2四半期連結累計期間の連結財務諸表の数値を用いて比較しております。
(1)財政状態及び経営成績の状況
①経営成績
当第2四半期連結累計期間におきましては、国内の新型コロナウイルス感染状況の収束が見通せない中、基本的な感染防止対策の継続と社会経済活動との両立が進められているものの、ウクライナ情勢の長期化などによるエネルギー資源・原材料価格の高騰や急激な円安の進行などを受け、依然として厳しい経営環境が続いております。このような状況下、当社グループは当期より、中期経営計画-2026 Diversify into Nutrition & Healthをスタートさせ、グループ全体の成長戦略「グループビジネスモデルの変革」と「経営資源の再配分」を基本方針として掲げ、グループ内事業の最適化を図ることで、①国内砂糖事業の強靭化、②海外事業の拡大、③ライフ・エナジー事業の成長、④グループの持つ研究開発力の集積・強化、⑤持続可能な社会実現への貢献を推進しております。
(砂糖事業)
海外粗糖相場につきましては、1ポンド当たり19セント半ばからスタートし、世界最大の輸出国であるブラジルの天候不順を受けた減産見通し・ウクライナ情勢による国際商品市況の高止まりを背景に、4月中旬に20セントを超える高値圏に達しました。その後は、世界経済の不透明感による景気減退観測・消費低迷を受け、18~20セント台のレンジ内で短期間での急伸・急落を見せながら、一時は17セント半ばまで下落し、新型コロナウイルス感染状況の収束を見越した強弱両材料が交錯する中、18セント半ばで当第2四半期連結累計期間末を迎えました。
国内市中相場につきましては、204円~205円から始まり、海外粗糖相場の高止まり、エネルギー価格の高騰、円安などの影響を受け、216円~217円で当第2四半期連結累計期間末を迎えております。
国内の精製糖販売は、新たな行動制限なしで社会経済活動の再開に取り組む政府方針もあり、前年同期を上回る実績で推移いたしました。今夏の新型コロナウイルス国内感染者数の増加、出荷価格引き上げを受け、一時的に需要が低迷したものの、その後の人流増などにより、外食・土産物向けの販売が回復しつつあります。一方、海外粗糖相場と原油価格の高止まり・急激な円安の進行を受け、原料費だけでなく、海上運賃、工場エネルギーコスト、包装資材及び物流費などの上昇により、数度の出荷価格の引き上げを行いましたが、利益面で大きく影響を受けることとなりました。現時点においても、これらの各種コスト増が継続しており、12月に出荷価格を6円引き上げる予定となっております。
また、国内の原料糖販売は、北海道産・沖縄産ともに販売量が伸長し、全体として前年同期からの回復を見せております。
海外では、シンガポールにおいて、新型コロナウイルスに係る行動制限の緩和による販売量増がありましたが、電力価格の上昇・輸送コストの高騰などにより原価率が悪化いたしました。また、事業拡大のための拠点移転費用の発生により、利益面でその影響を受けております。
以上の結果、砂糖事業は、売上高67,449百万円(前年同期比13.8%増)、営業利益579百万円(前年同期比68.2%減)となりました。
期中の砂糖市況
海外粗糖相場(ニューヨーク砂糖当限、1ポンド当たり)
始値 19.42セント 高値 20.51セント 安値 17.60セント 終値 18.42セント
国内市中相場(日本経済新聞掲載、東京上白大袋1kg当たり)
始値 204円~205円 終値 216円~217円
(ライフ・エナジー事業)
ライフ・エナジー事業につきましては、パラチノースは、清涼飲料や海外向け販売で前年同期並みに推移しましたが、人流回復を受け一部好調であったパラチニットとともに円安の影響を受け、仕入価格が上昇いたしました。さとうきび抽出物は、環境消臭用途の国内販売が好調に推移し、飼料用途においても堅調さを見せたものの、流動食製品のリニューアルに伴う生産調整の遅れなどの影響もあり、全体として前年同期比で減収となりましたが、利益面で一部回復いたしました。
以上の結果、ライフ・エナジー事業は、売上高10,273百万円(前年同期比11.4%減)、営業利益161百万円(前年同期比884.8%増)となりました。
なお、9月7日に公表した通り、連結子会社である三井製糖㈱(現DM三井製糖㈱)及びニュートリー㈱が、テルモ㈱と同社の栄養食品及び関連製品に関する資産を譲り受ける契約を締結いたしました。中期経営計画に掲げる「ライフ・エナジー事業の成長」及び「グループの持つ研究開発力の集積・強化」の一環として、本件により、当社グループの製品ラインアップやサービス内容を充実させ、多様化するお客様のニーズへの対応力を強化してまいります。また、機能性素材を扱う当社グループの研究開発機能を活用した在宅療養、未病などへの更なる展開により、ライフ・エナジー事業をより一層成長させてまいります。
(不動産事業)
不動産事業につきましては、岡山工場跡地における新規賃貸開始案件もありましたが、前連結会計年度における収益用不動産の売却に伴う賃貸料収入の減少等により、売上高1,237百万円(前年同期比6.2%減)、営業利益396百万円(前年同期比28.2%減)となりました。なお、岡山工場跡地における再開発案件は、上記新規案件をもって全て完了いたしました。
以上の結果、当第2四半期連結累計期間の売上高は78,961百万円(前年同期比9.4%増)、営業利益は1,137百万円(前年同期比52.5%減)となりました。
営業外損益においては、フィンゴリモド「FTY720」の開発権及び販売権の許諾に基づく受取ロイヤリティーを213百万円計上いたしました。なお、当社の共同特許権者である田辺三菱製薬㈱とNovartis Pharma AG(以下「ノバルティス社」という。)との間で仲裁手続きが進行中であることを受け、ノバルティス社が契約の有効性に関し疑義を提起している部分につきましては、引き続き収益としては認識しておりません。
持分法投資損益においては、中国の新型コロナウイルス感染拡大に伴う厳格な行動制限により関連会社の販売量が減少したことなどがある一方で、タイ国関連会社で生産量増加による原価率の一部改善等を受け、経常利益は1,416百万円(前年同期比41.5%減)となりました。また、前年同期に計上した経営統合による負ののれん発生益の反動もあり、親会社株主に帰属する四半期純利益は469百万円(前年同期比81.0%減)となりました。
②財政状態
当第2四半期連結会計期間末の総資産は、前連結会計年度末比6,627百万円増加し196,124百万円となりました。連結貸借対照表の主要項目ごとの主な増減要因等は次の通りであります。
ⅰ)流動資産
流動資産は、前連結会計年度末比5,818百万円増加し94,753百万円となりました。これは主として、現金及び預金の増加11,383百万円、原材料及び貯蔵品の増加1,306百万円があった一方で、商品及び製品の減少9,522百万円等があったことによるものであります。
ⅱ)固定資産
固定資産は、前連結会計年度末比809百万円増加し101,370百万円となりました。これは主として、設備投資が増加したこと等によるものであります。
ⅲ)負債
負債は、前連結会計年度末比9,202百万円増加し88,773百万円となりました。これは主として、長期借入金の増加10,965百万円等があったことによるものであります。
ⅳ)純資産
純資産は、前連結会計年度末比2,575百万円減少し107,351百万円となりました。これは主として、連結子会社株式の取得による資本剰余金の減少1,539百万円、剰余金の配当972百万円等があったことによるものであります。
(2)キャッシュ・フローの状況
当第2四半期連結累計期間における現金及び現金同等物(以下「資金」という。)の残高は42,470百万円となり、前連結会計年度末と比較して11,392百万円の増加となりました。
当第2四半期連結累計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次の通りであります。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
営業活動による資金の増加は12,111百万円(前第2四半期連結累計期間は資金の増加9,949百万円)となりました。 これは主として、税金等調整前四半期純利益1,192百万円、減価償却費2,910百万円、棚卸資産の減少8,850百万円等により資金が増加した一方で、法人税等の支払2,319百万円等により資金が減少したことによるものであります。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資活動による資金の減少は2,453百万円(前第2四半期連結累計期間は資金の増加1,325百万円)となりました。 これは主として、有形固定資産の取得による支出2,727百万円等により資金が減少したことによるものであります。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
財務活動による資金の増加は1,479百万円(前第2四半期連結累計期間は資金の減少7,212百万円)となりました。 これは主として、借入金の純増加6,784百万円による資金の増加があった一方で、連結の範囲の変更を伴わない子会社株式の取得による支出4,114百万円、配当金の支払971百万円等により資金が減少したことによるものであります。
(3)優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
当第2四半期連結累計期間において、当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。
(4)研究開発活動
当第2四半期連結累計期間におけるグループ全体の研究開発活動の金額は461百万円であります。
なお、当第2四半期連結累計期間において、当社グループの研究開発活動の状況に重要な変更はありません。
(5)経営成績に重要な影響を与える要因
当社グループは、主力の砂糖事業において、原料となる粗糖が相場商品であること、また製品価格も競争や市場環境等により変動する場合があり、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。このような事業環境下、当社では適切な原料糖調達と適正販売価格帯の維持に努めてまいりました。
(6)資本の財源及び資金の流動性についての分析
当社グループの運転資金需要のうち主なものは、原料糖の購入費用のほか、製造費、販売費及び一般管理費等の営業費用であります。投資を目的とした資金需要は、設備投資等によるものであります。
短期運転資金は自己資金及び金融機関からの短期借入を基本としており、設備投資や長期運転資金の調達につきましては、社債及び金融機関からの長期借入を基本としております。
なお、当第2四半期連結累計期間末における借入金及びリース債務を含む有利子負債の残高は36,903百万円となっております。