【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
（１）財政状態及び経営成績の状況
ソニーは、2023年度第１四半期連結累計期間（以下「当四半期」）より、IFRS第17号を適用しており、2022年度第１四半期連結累計期間（以下「前年同期」）及び2022年度の数値をIFRS第17号にもとづき修正再表示しています。詳細については、「第４ 経理の状況」 要約四半期連結財務諸表注記『３ 重要性がある会計方針の要約』をご参照ください。
ソニーは、2021年度から2023年度までの３年間の第四次中期経営計画において、３年間累計の調整後EBITDA（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization）を最も重視する経営指標（グループKPI）としています。当四半期より、グループKPIである連結ベースの調整後EBITDA、及び分野別の調整後OIBDA（Operating Income Before Depreciation and Amortization）の実績を開示します。
全ての財務情報はIFRSに則って算出されています。各分野の売上高及び金融ビジネス収入（以下「売上高」）はセグメント間取引消去前のものであり、また各分野の営業損益はセグメント間取引消去前のもので配賦不能費用は含まれていません。各分野に含まれる製品カテゴリーに関する詳細については、「第４ 経理の状況」 要約四半期連結財務諸表注記『４ セグメント情報』をご参照ください。
連結業績概況
2022年度
2023年度
第１四半期連結累計期間
修正再表示
第１四半期連結累計期間
億円
億円
売上高
22,298
29,637
営業利益
3,649
2,530
税引前利益
3,493
2,760
当社株主に帰属する四半期純利益
2,611
2,175
調整後OIBDA*
4,889
3,961
調整後EBITDA*
4,969
4,062
* 調整後OIBDA及び調整後EBITDAはIFRSに則った開示ではありませんが、ソニーはこれらの開示が投資家の皆様に有益な情報を提供すると考えています。調整後OIBDA及び調整後EBITDAの算式及び調整を含む詳細については、後述の「調整後OIBDA及び調整後EBITDAについて」をご参照ください（以下同じ）。
当四半期の売上高は、前年同期に比べ7,339億円増加し、２兆9,637億円となりました。この大幅な増収は、主に金融分野、ゲーム＆ネットワークサービス（以下「Ｇ＆ＮＳ」）分野、イメージング＆センシング・ソリューション（以下「Ｉ＆ＳＳ」）分野及び音楽分野の大幅な増収によるものです。
当四半期の営業利益は、前年同期比1,118億円減少し、2,530億円となりました。この大幅な減益は、音楽分野の大幅な増益があったものの、主に金融分野及び映画分野の大幅な減益によるものです。なお、当四半期の営業利益には、以下の要因が含まれています。
当四半期の営業利益に含まれている要因：
・従来持分法で会計処理されていた会社の連結子会社化による再評価益60億円（音楽分野）
営業利益に含まれる持分法による投資利益（損失）は、前年同期比ほぼ横ばいの46億円の利益となりました。
金融収益（費用）（純額）は、前年同期の156億円の費用に対し、230億円の収益を計上しました。これは主に、前年同期はSpotify Technology S.A.株式などの評価損を計上したのに対し、当四半期は当該株式などの評価益を計上したことによるものです。詳細については、「第４ 経理の状況」 要約四半期連結財務諸表注記『５ 金融商品』をご参照ください。
税引前利益は、前年同期比732億円減少し、2,760億円となりました。
法人所得税は、当四半期において581億円を計上し、実効税率は前年同期の25.2％を下回り、21.1％となりました。この税率の低下は、主に不確実な税務ポジションに対する引当の取り崩し、及び試験研究費に係る税額控除制度の改正等にともなう日本の税率低下の影響によるものです。
当社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比435億円減少し、2,175億円となりました。
当四半期の調整後OIBDAは、前年同期比928億円減少し、3,961億円となりました。この減益は、主に金融分野及び映画分野の大幅な減益によるものです。また、当四半期の調整後EBITDAは、主に調整後OIBDAの減益と同様の増減要因により、前年同期比906億円減少し、4,062億円となりました。
当四半期の分野別の業績は以下のとおりです。
ゲーム＆ネットワークサービス（Ｇ＆ＮＳ）分野
売上高は、前年同期比1,678億円増加し、7,719億円となりました。この大幅な増収は、主にアドオンコンテンツを含む自社制作以外のゲームソフトウェア販売増加及びハードウェアの売上増加、ならびに為替の影響によるものです。営業利益は、前年同期比36億円減少し、492億円となりました。この減益は、前述の自社制作以外のゲームソフトウェア販売増加の影響などがあったものの、主にBungie, Inc.等の買収の影響*を中心としたコストの増加によるものです。調整後OIBDAは、前年同期比57億円増加し、759億円となりました。この増益は、前述のコストの増加（減価償却費・償却費の増加を除く）などがあったものの、主に前述の自社制作以外のゲームソフトウェア販売増加の影響によるものです。
*2022年度以降に取引を完了した買収にともなう費用（当四半期の営業利益への影響額は166億円）を含みます。
音楽分野
音楽分野の業績には、日本の㈱ソニー・ミュージックエンタテインメントの円ベースでの業績、ならびにその他全世界にある子会社の業績を米ドルベースで連結している、Sony Music Entertainment（以下「SME」）及びSony Music Publishing LLC（以下「SMP」）の円換算後の業績が含まれています。
売上高は、前年同期比502億円増加し、3,582億円となりました。この大幅な増収は、主に音楽制作及び音楽出版における有料会員制ストリーミングサービスからの収入の増加ならびに為替の影響によるものです。営業利益は、前年同期比124億円増加し、734億円となりました。この大幅な増益は、販売費及び一般管理費の増加はあったものの、主に前述の音楽制作及び音楽出版の増収の影響や従来持分法で会計処理されていた会社の連結子会社化による再評価益60億円ならびに為替の好影響によるものです。調整後OIBDAは、主に営業利益と同様の増減要因（前述の再評価益の影響を除く）により、前年同期比82億円増加し、829億円となりました。
映画分野
映画分野の業績は、全世界にある子会社の業績を米ドルベースで連結しているSony Pictures Entertainment Inc. （以下「SPE」）の円換算後の業績です。ソニーはSPEの業績を米ドルで分析しているため、一部の記述については「米ドルベース」と特記してあります。
売上高は、前年同期比210億円（６％）減少し、3,204億円となりました（米ドルベースでは、12％の減収）。この米ドルベースでの減収は、主に米国向けテレビ番組作品の納入数の減少に加え、ホームエンタテインメント売上及び動画配信サービス向けライセンス収入が、2021年度に劇場公開した複数の大型作品からの貢献があった前年同期に比べ減少したことによるものです。この減収は、主に劇場興行収入の増加により一部相殺されています。営業利益は、前年同期比347億円（68％）減少し、160億円となりました（米ドルベースでは、71％の減益）。この米ドルベースでの大幅な減益は、主に前述の減収の影響及び当年度劇場公開作品の増加による広告宣伝費の増加によるものです。調整後OIBDAは、主に営業利益と同様の増減要因により、前年同期比334億円（54％）減少し、285億円となりました（米ドルベースでは、57％の減益）。
エンタテインメント・テクノロジー＆サービス（ＥＴ＆Ｓ）分野
売上高は、前年同期比195億円増加し、5,718億円となりました。この増収は、販売台数の減少によるスマートフォン及びテレビの減収があったものの、主に為替の影響及び販売台数の増加によるデジタルカメラの増収によるものです。営業利益は、前年同期比21億円増加し、556億円となりました。この増益は、前述のスマートフォンの減収の影響があったものの、主にテレビにおけるオペレーション費用の削減によるものです。調整後OIBDAは、主に営業利益と同様の増減要因により、前年同期比39億円増加し、809億円となりました。
イメージング＆センシング・ソリューション（Ｉ＆ＳＳ）分野
売上高は、前年同期比549億円増加し、2,927億円となりました。この大幅な増収は、主にモバイル機器向けイメージセンサーが製品ミックスの改善及び販売数量の増加により増収となったこと、ならびに為替の影響によるものです。営業利益は、前年同期比90億円減少し、127億円となりました。この減益は、為替の好影響及び前述のモバイル機器向けイメージセンサーの増収の影響があったものの、主に製造経費の増加、減価償却費の増加、産業・社会インフラ向けイメージセンサーの減収の影響及び研究開発費の増加によるものです。調整後OIBDAは、前述の製造経費の増加、産業・社会インフラ向けイメージセンサーの減収の影響及び研究開発費の増加があるものの、主に為替の好影響及び前述のモバイル機器向けイメージセンサーの増収の影響により、前年同期比27億円増加し、700億円となりました。
金融分野
金融分野には、ソニーフィナンシャルグループ㈱（以下「SFGI」）及びSFGIの連結子会社であるソニー生命保険㈱（以下「ソニー生命」）、ソニー損害保険㈱、ソニー銀行㈱等の業績が含まれています。金融分野に記載されているソニー生命の業績は、SFGI及びソニー生命が日本の会計基準に則って個別に開示している業績とは異なります。
金融ビジネス収入は、主にソニー生命の大幅増収により、前年同期比4,654億円増加し6,814億円となりました。ソニー生命の収入は、特別勘定における運用損益が改善したことにより、前年同期比4,548億円増加し、6,223億円となりました。営業利益は、前年同期比847億円減少し、545億円となりました。この大幅な減益は、主にソニー生命において営業利益が大幅に減少したことによるものです。ソニー生命の営業利益は、前年同期に変額保険に係る金利変動にともなう利益を計上したこと、及び、前年同期に不動産売却益を計上したことにより、前年同期比875億円減少し、460億円となりました。調整後OIBDAは、主に営業利益と同様の減少要因により、前年同期比842億円減少し、614億円となりました。
調整後OIBDA及び調整後EBITDAについて
調整後OIBDA及び調整後EBITDAは、一時的な損益の影響を含まないことから、事業の持続的な収益力を表すとともに、金融事業を含むグループ全体の投資とそのリターンの循環による中長期での事業拡大をマネジメントの観点から確認することができ、さらに企業価値評価との親和性も高い指標であることから、ソニーが重視する長期視点での経営に適した経営指標であると考えています。調整後OIBDA及び調整後EBITDAはIFRSに則った開示ではありませんが、ソニーはこれらの開示が投資家の皆様に有益な情報を提供すると考えています。調整後OIBDA及び調整後EBITDAはIFRSに則って開示されるソニーの経営成績を代替するものではなく、追加的なものとしてご参照ください。
調整後OIBDA（Operating Income Before Depreciation and Amortization）は以下の算式により計算されます。
調整後OIBDA＝営業利益＋減価償却費・償却費（コンテンツ資産に含まれる繰延映画製作費、テレビ放映権ならびに自社制作のゲームコンテンツ及び原盤制作費の償却費を除く）－当社が非経常的と判断する損益
調整後EBITDA（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization）は以下の算式により計算されます。
調整後EBITDA＝当社株主に帰属する当期純利益（四半期純利益）＋非支配持分に帰属する当期純利益（四半期純利益）＋法人所得税＋金融収益・金融費用に計上される支払利息（純額）－金融収益・金融費用に計上される資本性金融商品の再評価益（純額）＋減価償却費・償却費（コンテンツ資産に含まれる繰延映画製作費、テレビ放映権ならびに自社制作のゲームコンテンツ及び原盤制作費の償却費を除く）－当社が非経常的と判断する損益
前年同期及び当四半期のIFRSにもとづく営業利益と調整後OIBDAの調整については、以下の表をご参照ください。
2022年度
2023年度
第１四半期連結累計期間
修正再表示
第１四半期連結累計期間
億円
億円
ゲーム＆ネットワークサービス（Ｇ＆ＮＳ）
営業利益
528
492
減価償却費・償却費*
175
267
当社が非経常的と判断する損（益）**
－
－
調整後OIBDA
702
759
音楽
営業利益
610
734
減価償却費・償却費*
138
156
当社が非経常的と判断する損（益）**
－
△60
調整後OIBDA
748
829
映画
営業利益
507
160
減価償却費・償却費*
112
125
当社が非経常的と判断する損（益）**
－
－
調整後OIBDA
618
285
エンタテインメント・テクノロジー＆サービス（ＥＴ＆Ｓ）
営業利益
536
556
減価償却費・償却費*
234
252
当社が非経常的と判断する損（益）**
－
－
調整後OIBDA
769
809
イメージング＆センシング・ソリューション（Ｉ＆ＳＳ）
営業利益
217
127
減価償却費・償却費*
456
573
当社が非経常的と判断する損（益）**
－
－
調整後OIBDA
673
700
金融
営業利益
1,392
545
減価償却費・償却費*
64
69
当社が非経常的と判断する損（益）**
－
－
調整後OIBDA
1,456
614
その他/全社（共通）及びセグメント間取引消去
営業損失
△140
△84
減価償却費・償却費*
62
49
当社が非経常的と判断する損（益）**
－
－
調整後OIBDA
△78
△35
連結
営業利益
3,649
2,530
減価償却費・償却費*
1,240
1,491
当社が非経常的と判断する損（益）**
－
△60
調整後OIBDA
4,889
3,961
前年同期及び当四半期のIFRSにもとづく当社株主に帰属する四半期純利益と調整後EBITDAの調整については、以下の表をご参照ください。
2022年度
2023年度
第１四半期連結累計期間
修正再表示
第１四半期連結累計期間
億円
億円
当社株主に帰属する四半期純利益
2,611
2,175
非支配持分に帰属する四半期純利益
1
4
法人所得税
881
581
金融収益・金融費用に計上される支払利息（純額）
8
5
金融収益・金融費用に計上される資本性金融商品の再評価損（益）（純額）
227
△134
減価償却費・償却費*
1,240
1,491
当社が非経常的と判断する損（益）**
－
△60
調整後EBITDA
4,969
4,062
* 減価償却費・償却費には、コンテンツ資産に含まれる繰延映画製作費、テレビ放映権ならびに自社制作のゲームコンテンツ及び原盤制作費の償却費を含んでいません。
** 前年同期の調整後OIBDA及び調整後EBITDAの計算にあたって当社が非経常的と判断する損益はありません。当四半期の調整後OIBDA及び調整後EBITDAの計算にあたって当社が非経常的と判断する損益の詳細については、以下の表をご参照ください。
2023年度
第１四半期連結累計期間
億円
当社が非経常的と判断する損(益)
従来持分法で会計処理されていた会社の連結子会社化による再評価益（音楽分野）
△60
合計
△60
所在地別の業績
所在地別の業績は、顧客の所在国又は地域別に分類した売上高を「第４ 経理の状況」 要約四半期連結財務諸表注記『４ セグメント情報』に記載しています。
為替変動とリスクヘッジ
下記の記載以外に、2023年６月20日に提出した前事業年度の有価証券報告書に記載した内容から重要な変更はありません。為替相場は変動していますが、リスクヘッジの方針についても前述の報告書に記載した内容から重要な変更はありません。
当四半期の米ドル、ユーロに対する平均円レートはそれぞれ137.0円、149.2円となり、前年同期の平均レートに比べ、米ドルに対して7.6円の円安、ユーロに対して11.2円の円安となりました。
当四半期の連結売上高は、前年同期に比べ33％増加し、２兆9,637億円となりました。前年同期の為替レートを適用した場合は、連結売上高は約28％の増収となります。為替変動による売上高及び営業損益への影響については後述の『注記』をご参照ください。
Ｇ＆ＮＳ分野、ＥＴ＆Ｓ分野及びＩ＆ＳＳ分野の売上高及び営業損益への為替変動による影響については、以下の表をご参照ください。あわせて、「財政状態及び経営成績の状況」の分野別営業概況における各分野の分析をご参照ください。為替の影響が大きかった分野やカテゴリーについて、その影響に言及しています。
2022年度
第１四半期
連結累計期間
2023年度
第１四半期
連結累計期間
為替変動に
よる影響額
億円
億円
億円
Ｇ＆ＮＳ分野
売上高
6,041
7,719
＋406
営業利益
528
492
＋25
ＥＴ＆Ｓ分野
売上高
5,523
5,718
＋168
営業利益
536
556
＋14
Ｉ＆ＳＳ分野
売上高
2,378
2,927
＋232
営業利益
217
127
＋182
なお、音楽分野の売上高は前年同期比16％増加の3,582億円となりましたが、前年同期の為替レートを適用した場合、約11％の増収でした。映画分野の売上高は前年同期比６％減少の3,204億円となりました。米ドルベースでは、約12％の減収でした。金融分野は、その事業のほとんどが日本で行われていることから、業績の分析を円ベースでのみ行っています。
『注記』
前年同期の為替レートを適用した場合の売上高の状況、及び為替変動による影響額について
前年同期の為替レートを適用した場合の売上高の状況は、当四半期の現地通貨建て月別売上高に対し、前年同期の月次平均レートを適用して算出しています。ただし、音楽分野のSME及びSMP、ならびに映画分野については、米ドルベースで集計した上で、前年同期の月次平均米ドル円レートを適用した金額を算出しています。
映画分野の業績の状況は、米国を拠点とするSPEが、全世界にある子会社の業績を米ドルベースで連結していることから、米ドルベースで記載しています。
為替変動による影響額は、売上高については前年同期及び当四半期における平均為替レートの変動を主要な取引通貨建て売上高に適用して算出し、営業損益についてはこの売上高への為替変動による影響額から、同様の方法で算出した売上原価ならびに販売費及び一般管理費への為替変動による影響額を差し引いて算出しています。Ｉ＆ＳＳ分野では独自に為替ヘッジ取引を実施しており、売上高及び営業損益への為替変動による影響額に同取引の影響が含まれています。
これらの情報はIFRSに則って開示されるソニーの要約四半期連結財務諸表を代替するものではありません。しかしながら、これらの開示は、投資家の皆様にソニーの営業概況をご理解頂くための有益な分析情報と考えています。
キャッシュ・フローの状況＊
営業活動によるキャッシュ・フロー：当四半期において営業活動に使用した現金及び現金同等物（純額）は、前年同期比4,173億円減少し、127億円となりました。
金融分野を除いたソニー連結では、807億円の支払超過となり、前年同期比868億円の支払の減少となりました。この減少は、主に営業債務の増加額が拡大したこと、営業債権及び契約資産が増加から減少に転じたことなどによるものです。一方で、棚卸資産の増加額が拡大したことなどのキャッシュ・フローを悪化させる要因もありました。
金融分野では、前年同期の2,212億円の支払超過に対し、当四半期は1,181億円の受取超過となりました。これは、金融分野における投資が前年同期に比べて減少したことなどによるものです。
投資活動によるキャッシュ・フロー：当四半期において投資活動に使用した現金及び現金同等物（純額）は、前年同期比1,164億円減少し、1,986億円となりました。
金融分野を除いたソニー連結では、1,931億円の支払超過となり、前年同期比1,149億円の支払の減少となりました。この減少は、前年同期において、Epic Games, Inc.への追加出資があったこと、Industrial Mediaの買収に関連する支払があったことなどによるものです。
金融分野ではほぼ前年同期並みの56億円の支払超過となりました。
財務活動によるキャッシュ・フロー：財務活動による現金及び現金同等物（純額）は、前年同期の300億円の支払超過に対し、当四半期は2,139億円の受取超過となりました。
金融分野を除いたソニー連結では、前年同期の272億円の支払超過に対し、当四半期は2,165億円の受取超過となりました。これは、コマーシャル・ペーパーの発行額が前年同期に比べて増加したこと、短期銀行借入を行ったことなどによるものです。
金融分野ではほぼ前年同期並みの527億円の支払超過となりました。
現金及び現金同等物：以上の結果、為替変動の影響を加味した2023年６月末の現金及び現金同等物残高は１兆5,321億円となりました。金融分野を除いたソニー連結の2023年６月末における現金及び現金同等物残高は、2023年３月末に比べ86億円減少し、7,159億円となりました。これは、2022年６月末比では392億円の減少となります。金融分野の2023年６月末における現金及び現金同等物残高は、2023年３月末に比べ598億円増加し、8,162億円となりました。これは、2022年６月末比では1,995億円の増加となります。
＊ソニーは、「金融分野を除いたソニー連結のキャッシュ・フローについての情報」を開示情報に含めています。この情報は以下の要約キャッシュ・フロー計算書をもとに作成しています。これらのキャッシュ・フローの情報を含む、要約キャッシュ・フロー計算書はソニーの要約四半期連結財務諸表の作成に用いられたIFRSには準拠していませんが、金融分野はソニーのその他の分野とは性質が異なるため、ソニーはこのような比較表示が要約四半期連結財務諸表の理解と分析に役立つものと考えています。なお、以下の金融分野と金融分野を除くソニー連結の金額には両者間の取引を含んでおり、これらの相殺消去を反映した後のものがソニー連結の金額です。
要約キャッシュ・フロー計算書
（単位：百万円）
項 目
金融分野
金融分野を除くソニー連結
ソニー連結
2022年度
第１四半期
連結累計期間
修正再表示
2023年度
第１四半期
連結累計期間
2022年度
第１四半期
連結累計期間
2023年度
第１四半期
連結累計期間
2022年度
第１四半期
連結累計期間
修正再表示
2023年度
第１四半期
連結累計期間
営業活動によるキャッシュ・フロー
税引前利益（損失）
139,208
54,514
251,408
271,559
349,278
276,034
営業活動から得た又は使用した（△）現金及び現金同等物（純額）への税引前利益（損失）の調整
減価償却費及び償却費（契約コストの償却を含む）
6,377
6,915
239,094
244,852
245,471
251,767
その他の営業損（益）（純額）
51
51
△2,776
△8,793
△2,725
△8,742
有価証券に関する損（益）（純額）（金融分野以外）
–
–
21,197
△14,189
21,197
△14,189
資産及び負債の増減
営業債権及び契約資産の増加（△）・減少
△7,090
△21,911
△33,625
13,650
△37,107
△11,342
棚卸資産の増加（△）・減少
–
–
△176,257
△283,152
△176,257
△283,152
金融分野における投資及び貸付の増加（△）・減少
△338,551
△560,038
–
–
△338,551
△560,038
コンテンツ資産の増加（△）・減少
–
–
△125,595
△137,465
△125,595
△137,465
営業債務の増加・減少（△）
△15,854
△3,391
12,505
174,965
△6,828
174,512
保険契約負債（保険契約資産との純額）の増加・減少（△）
9,181
561,732
–
–
9,181
561,732
銀行ビジネスにおける顧客預金の増加・減少（△）
83,965
144,119
–
–
83,965
144,119
生命保険ビジネス及び銀行ビジネスにおける借入債務の増加・減少（△）
△102,932
△54,691
–
–
△102,932
△54,691
法人所得税以外の未払税金（純額）の増加・減少（△）
14,333
27,995
△33,552
△7,981
△19,219
20,014
その他
△9,847
△37,230
△319,841
△334,115
△329,896
△371,228
営業活動から得た又は使用した（△）現金及び現金同等物（純額）
△221,159
118,065
△167,442
△80,669
△430,018
△12,669
投資活動によるキャッシュ・フロー
有形固定資産及びその他の無形資産の購入
△7,121
△5,602
△99,929
△124,929
△106,968
△130,501
投資及び貸付（金融分野以外）
–
–
△146,838
△21,319
△146,838
△21,319
投資の売却又は償還及び貸付の回収（金融分野以外）
–
–
3,645
4,410
3,645
4,410
その他
–
1
△64,896
△51,238
△64,896
△51,237
投資活動から得た又は使用した（△）現金及び現金同等物（純額）
△7,121
△5,601
△308,018
△193,076
△315,057
△198,647
財務活動によるキャッシュ・フロー
借入債務の増加・減少（△）
△2,757
△2,671
31,343
273,895
28,586
271,224
配当金の支払
△41,335
△50,037
△42,932
△48,955
△42,932
△48,955
その他
△1
△1
△15,630
△8,399
△15,631
△8,402
財務活動から得た又は使用した（△）現金及び現金同等物（純額）
△44,093
△52,709
△27,219
216,541
△29,977
213,867
現金及び現金同等物に対する為替相場変動の影響額
–
–
97,283
48,648
97,283
48,648
現金及び現金同等物の純増加・減少（△）額
△272,373
59,755
△405,396
△8,556
△677,769
51,199
現金及び現金同等物期首残高
889,140
756,493
1,160,496
724,407
2,049,636
1,480,900
現金及び現金同等物四半期末残高
616,767
816,248
755,100
715,851
1,371,867
1,532,099
（２）経営方針、経営環境及び対処すべき課題等
2023年６月20日に提出した前事業年度の有価証券報告書の「経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載した内容から重要な変更はありません。なお、文中の将来に関する事項は本書提出日現在において判断したものです。
（３）研究開発活動
2023年度第１四半期連結累計期間の連結研究開発費は、1,778億円でした。
なお、2023年度第１四半期連結累計期間において、研究開発活動の状況に重要な変更はありません。
（４）資本の財源及び資金の流動性についての分析
下記の金融機関とのコミットメントラインに係る記載等以外に、2023年６月20日に提出した前事業年度の有価証券報告書の「資本の財源及び資金の流動性についての分析」に記載した内容から重要な変更はありません。変更点は下線部で示してあります。なお、文中の将来に関する事項は本書提出日現在において判断したものです。
流動性マネジメントと資金の調達
ソニーは、事業活動に必要な流動性を保ちながら健全な財政状態を維持することを財務の重要な目標と考えています。ソニーは、現金及び現金同等物（以下「現預金等」。ただし、国の規制等で資金の移動に制約があるものを除く）及びコミットメントラインの未使用額を合わせた金額を流動性として位置づけています。
流動性の保持に必要な資金は、営業活動及び投資活動（資産売却を含む）によるキャッシュ・フロー及び現預金等でまかないますが、ソニーは必要に応じて社債、コマーシャル・ペーパー（以下「CP」）、銀行借入などの手段を通じて、金融・資本市場からの資金調達を行っています。
当社、英国の子会社Sony Global Treasury Services Plc（以下「SGTS」）及び米国の子会社Sony Capital Corporation（以下「SCC」）は日本・米国・欧州の各市場へアクセス可能なCPプログラム枠を有しています。2022年度末時点で当社、SGTS及びSCCは、円換算で合計１兆1,663億円分のCPプログラム枠を保有しています。2022年度末における発行残高はありません。
金融・資本市場が不安定な混乱状況に陥り、前述の手段により十分な資金調達ができなくなった場合に備え、ソニーは、多様な金融機関との契約によるコミットメントラインも保持しています。2023年６月末の未使用のコミットメントラインの総額は円換算で6,734億円です。未使用のコミットメントラインの内訳は、日本の銀行団と結んでいる2,750億円の円貨コミットメントライン、日本の銀行団と結んでいる1,700百万米ドルの複数通貨建てコミットメントライン、外国の銀行団と結んでいる1,050百万米ドルの複数通貨建てコミットメントラインです。金融・資本市場の流動性がなくなった場合でも、ソニーは現預金等及びこれらのコミットメントラインを使用することによって十分な流動性を維持することができると現時点では考えています。
ソニーは、流動性及び資本政策に対する財務の柔軟性を確保し、金融・資本市場を通じた十分な資金リソースへのアクセスを保持するため、安定した一定水準の信用格付けの維持を重要な経営目標の一つと位置づけています。ただし、グループ全体の主要な資金調達に関する金融機関との契約において、ソニーの信用格付けが低下した場合に、強制的に早期弁済を求められるものはありません。また、これら契約のうち一部のコミットメントライン契約については、ソニーの信用格付けにより借入コストが変動する条件が含まれているものがありますが、未使用のコミットメントラインからの借入を禁ずる条項を含んでいるものはありません。