【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
経営者の視点による経営成績等の状況に関する主な注記は以下のとおりです。
なお、以下、文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日において判断したものです。
(非GAAP指標について)
当社グループは、当社が適用する会計基準であるIFRSにおいて定義されていない非GAAP指標を追加的に開示しております。非GAAP指標は、当社グループが中長期的に持続的な成長を目指す上で、各事業運営の業績を把握するために経営管理にも利用している指標であり、財務諸表の利用者が当社グループの業績を評価する上でも、有用な情報であると考えております。
調整後営業利益
営業利益(損失)から買収に伴い生じた無形資産に係る償却費、調整項目(収益及び費用)を除いた調整後営業利益を開示しております。調整項目(収益及び費用)はのれんの減損損失、リストラクチャリング収益及び費用等です。
また、為替一定ベースの調整後営業利益の成長率も追加的に開示しております。当社グループは、為替一定ベースの調整後営業利益の成長率における、中長期に亘る年平均mid to high single digit成長を全社利益目標としており、その達成を目指してまいります。為替一定ベースとは、たばこ事業における当期の調整後営業利益、core revenue又は自社たばこ製品売上収益から、前年同期の為替レートを用いて換算・算出した為替影響及び一定の方法を用いて算出した一部市場のインフレに伴う売上又は利益の増加分を除いたものです。
なお、当社グループは、超インフレ経済下にある子会社の財務諸表について、IAS第29号「超インフレ経済
下における財務報告」(以下、IAS第29号)に定められる要件に従い、会計上の調整を加えておりますが、為替一定ベースの調整後営業利益、core revenue及び自社たばこ製品売上収益にはIAS第29号の影響は含めておりません。
(自社たばこ製品売上収益について)
たばこ事業においては、自社たばこ製品に係る売上収益を開示しております。自社たばこ製品売上収益には、
物流事業及び製造受託等に係る売上収益は含まれておりません。
(RRPについて)
RRPは、加熱式たばこ及びE-Vapor製品等、喫煙に伴う健康リスクを低減させる可能性のある製品(Reduced-Risk Products)を指しております。
加熱式たばこは、たばこ葉を使用し、たばこ葉を燃焼させずに、加熱等によって発生するたばこベイパー(た
ばこ葉由来の成分を含む蒸気)を愉しむ製品です。当社製品ポートフォリオでは、高温加熱型のHeated tobacco sticks(HTS)、低温加熱型のInfused-tobacco capsules(Infused)があります。
一方、E-Vapor製品は、たばこ葉を使用せず、装置内もしくは専用カートリッジ内のリキッド(液体)を電気
加熱させ、発生するベイパー(蒸気)を愉しむ製品です。
経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容は以下のとおりです。
(1)経営成績の状況
① 全社実績
(単位:億円)
2021年12月期
第3四半期
連結累計期間
2022年12月期
第3四半期
連結累計期間
増減率
売上収益
17,661
20,085
13.7%
調整後営業利益
5,429
6,378
17.5%
営業利益
4,807
5,793
20.5%
四半期利益(親会社所有者帰属)
3,388
4,038
19.2%
<売上収益>
売上収益は、すべての事業での増収により、前年同期比13.7%増の2兆85億円となりました。為替一定ベー
スのcore revenue(注1)は、前年同期比4.1%増となりました。
<調整後営業利益>
為替一定ベースの調整後営業利益は、たばこ事業及び医薬事業での増加により、前年同期比6.5%増となりました。為替影響を含めた調整後営業利益は、現地通貨に対して円安となったことで、たばこ事業においてポジ
ティブな為替影響を受けたこと等から、前年同期比17.5%増の6,378億円となりました。
<営業利益>
営業利益は、調整後営業利益の増益等により、前年同期比20.5%増の5,793億円となりました。
<親会社の所有者に帰属する四半期利益>
親会社の所有者に帰属する四半期利益は、金融損益が悪化したものの、営業利益の増益等により、前年同期比19.2%増の4,038億円となりました。
(注1)為替一定ベースのcore revenueは、前年同期の為替レートを用いて換算・算出した為替影響及び一定
の方法を用いて算出した一部市場のインフレに伴う売上の増加分を除いた自社たばこ製品売上収益、
医薬事業・加工食品事業・その他の売上収益の合計。
② セグメント別実績
当社グループは当年度より、たばこ事業の事業運営体制を一本化することに伴い、従来「国内たばこ事業」、
「海外たばこ事業」、「医薬事業」、「加工食品事業」の4区分としていた報告セグメントを「たばこ事業」、
「医薬事業」、「加工食品事業」の3区分に変更しております。
セグメント区分の変更に伴い、前年度のセグメント情報については、当年度の表示形式に合わせて組み替えて
表示しております。
〔たばこ事業〕
(単位:億本、億円)
たばこ事業
2021年12月期
第3四半期
連結累計期間
2022年12月期
第3四半期
連結累計期間
増減率
総販売数量
4,039
4,020
△0.5%
Combustibles販売数量(注1)
3,985
3,960
△0.6%
RRP販売数量(注2)
54
60
10.7%
自社たばこ製品売上収益
15,321
17,607
14.9%
調整後営業利益
5,629
6,534
16.1%
<総販売数量>(注3)(注4)
総販売数量は、複数市場における継続的なシェア伸張、RRP販売数量増加及びEMAでのCombustibles販売数量増加があったものの、Asia及びWestern Europeの主要市場で総需要が減少したことにより、前年同期比0.5%減の4,020億本となりました。Combustibles販売数量は、Global Travel Retail(免税市場)・イラン・ミャンマー・ポーランド・スペイン・台湾を中心に増加したものの、英国・日本・フィリピン等の主要市場において総需要が減少したことにより、前年同期比0.6%減となりました。RRP販売数量は、主に日本におけるHTSカテゴリの伸張及びPloom Xによるシェアの増加により、前年同期比10.7%増となりました。市場シェアは、主要市場であるイタリア・スペイン・台湾・トルコ・フィリピンを含めた様々な市場で伸張しました。
<自社たばこ製品売上収益及び調整後営業利益>
自社たばこ製品売上収益及び調整後営業利益は、複数市場における継続的なシェア伸張、ポジティブな単価上
昇効果及び為替影響等により、それぞれ前年同期比14.9%増、16.1%増となりました。RRP関連売上収益(注2)は、主に日本におけるRRP販売数量及びシェアの増加等により、前年同期比1.0%増の589億円となりました。
為替一定ベースの自社たばこ製品売上収益及び調整後営業利益は、それぞれ前年同期比3.9%増、5.5%増となりました。
(注1)製造受託/水たばこ/加熱式たばこ/無煙たばこ/E-Vaporを除く燃焼性のたばこ製品。
(注2)RRP販売数量にはデバイス・関連アクセサリー等は含まれておりませんが、RRP関連売上収益にはデバイ
ス・関連アクセサリー等に係る売上収益が含まれております。
(注3)総需要及び市場シェアは当社推計です。
(注4)たばこ事業セグメントについては、3つのクラスター(Asia、Western Europe、EMA)に区分けしてお
ります。Asiaはアジア全域、Western Europeは西欧地域、EMAはアフリカ、中近東、東欧、トルコ、南
北アメリカ大陸及びすべての免税市場を含んでおります。Asiaには台湾、日本、フィリピン等、
Western Europeにはイタリア、英国、スペイン等、EMAにはトルコ、ルーマニア、ロシア等を含んでお
ります。詳細は、「第4 経理の状況 1.要約四半期連結財務諸表 要約四半期連結財務諸表注記
5.事業セグメント(2)セグメント収益及び業績」をご参照ください。
〔医薬事業〕
(単位:億円)
医薬事業
2021年12月期
第3四半期
連結累計期間
2022年12月期
第3四半期
連結累計期間
増減率
売上収益
568
597
5.1%
調整後営業利益
66
73
10.0%
<売上収益及び調整後営業利益>
売上収益は、当社連結子会社である鳥居薬品株式会社の増収により、前年同期比5.1%増となりました。
調整後営業利益は、研究開発費の増加があったものの、増収により、前年同期比10.0%増となりました。
〔加工食品事業〕
(単位:億円)
加工食品事業
2021年12月期
第3四半期
連結累計期間
2022年12月期
第3四半期
連結累計期間
増減率
売上収益
1,067
1,128
5.8%
調整後営業利益
24
19
△21.2%
<売上収益及び調整後営業利益>
売上収益は、冷食・常温事業等における価格改定により、前年同期比5.8%増となりました。
調整後営業利益は、価格改定効果があったものの、原材料費等の一層の高騰やネガティブな為替影響を受けたことにより、前年同期比21.2%減となりました。
(2)財政状態及びキャッシュ・フローの状況
① 財政状態の状況
〔資産〕
当第3四半期連結会計期間末現在の資産合計は、前年度末に比べ9,540億円増加し、6兆7,282億円となりました。これは、為替影響によるのれんの増加があったこと等によるものです。
〔負債〕
当第3四半期連結会計期間末現在の負債合計は、前年度末に比べ259億円減少し、2兆8,623億円となりました。これは、未払法人所得税等の増加があったものの、営業債務及びその他の債務の減少があったこと等によるものです。
〔資本〕
当第3四半期連結会計期間末現在の資本合計は、前年度末に比べ9,798億円増加し、3兆8,659億円となりました。これは、在外営業活動体の換算差額の増加に加え、親会社の所有者に帰属する四半期利益の計上による利益剰余金の増加があったこと等によるものです。
② キャッシュ・フローの状況
当第3四半期連結会計期間末現在の現金及び現金同等物は、前年度末に比べ567億円増加し、7,785億円となりました(前年同期末残高6,307億円)。
〔営業活動によるキャッシュ・フロー〕
当第3四半期連結累計期間の営業活動によるキャッシュ・フローは、3,436億円の収入(前年同期は4,289億円の収入)となりました。これは、営業債務及びその他の債務の支払いがあったものの、主にたばこ事業による安定したキャッシュ・フローの創出があったこと等によるものです。
〔投資活動によるキャッシュ・フロー〕
当第3四半期連結累計期間の投資活動によるキャッシュ・フローは、700億円の支出(前年同期は701億円の支出)となりました。これは、有形固定資産及び無形資産の取得による支出があったこと等によるものです。
〔財務活動によるキャッシュ・フロー〕
当第3四半期連結累計期間の財務活動によるキャッシュ・フローは、3,574億円の支出(前年同期は2,913億円の支出)となりました。これは、配当金の支払いがあったこと等によるものです。
(3)経営方針・経営戦略等
当第3四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について前事業年度の有価証券報告書に記載した内容から重要な変更はありません。
(4)事業上及び財務上の対処すべき課題
当第3四半期連結累計期間において、当社グループが対処すべき課題について前事業年度の有価証券報告書に記載した内容から重要な変更はありません。
(5)研究開発活動
当第3四半期連結累計期間における当社グループ全体の研究開発費は、492億円です。
当第3四半期連結累計期間において、前事業年度の有価証券報告書に記載した当社グループの研究開発活動の状況に重要な変更はありません。
(6)設備の新設、除却等の計画
第2四半期連結会計期間末における当連結会計年度1年間の設備投資計画(新設・拡充)は1,210億円としておりましたが、当第3四半期連結会計期間末において1,090億円に変更しております。
なお、セグメント毎の設備投資の主な内容・目的について前事業年度の有価証券報告書に記載した内容から重要な変更はありません。
(7)資本の財源及び資金の流動性についての分析
① 資金需要
設備投資、運転資金、外部資源の獲得、借入の返済及び利息の支払い、配当金の支払い、自己株式の取得並びに法人税の支払い等に資金を充当しております。
② 資金の源泉
主として営業活動によるキャッシュ・フロー、金融機関からの借入、社債及びコマーシャル・ペーパーの発行により、必要とする資金を調達しております。
<キャッシュ・フロー>
「(2)財政状態及びキャッシュ・フローの状況 ②キャッシュ・フローの状況」をご参照ください。
<有利子負債>
(長期負債)
社債(1年内償還予定を含む)は、前年度末現在6,510億円、当第3四半期連結会計期間末現在6,882億円、金融機関からの長期借入金(1年内返済予定を含む)は、前年度末現在1,970億円、当第3四半期連結会計期間末現在1,878億円です。
(短期負債)
金融機関からの短期借入金は、前年度末現在706億円、当第3四半期連結会計期間末現在641億円です。コマーシャル・ペーパーの発行残高はありません。
③ 流動性
当社グループは、従来から営業活動により多額のキャッシュ・フローを得ており、今後も引き続き資金源になると見込んでおります。営業活動によるキャッシュ・フローは今後も安定的で、通常の事業活動における必要資金はまかなえると予想しております。また、当第3四半期連結会計期間末現在、国内・海外の主要な金融機関からのコミットメント融資枠があります。更に、コマーシャル・ペーパープログラム、アンコミットメントベースの融資枠、国内社債発行登録枠及びユーロMTNプログラム等があります。